大宗商品行业连续三个月超预期增长2025年09月17日，招商期货揭晓了一篇基金行业的商量呈文，呈文指出，贵金属价值走强，黄金中期看涨，短期或回调。

　　呈文摘要如下： 商场浮现：贵金属价值赓续走强，伦敦金价触及3700美元/盎司。 根基面：米兰确认出任美联储理事，进步美联储周四凌晨议息集会；美邦8月零售出售环比增0.6%，一连三个月超预期拉长，实质零售出售一连11个月拉长；美上诉法院驳回特朗普解雇美联储理事央浼，库克获准出席议息集会。邦内黄金ETF资金赓续流入，COMEX黄金库存1218吨，根基支柱褂讪；上期所黄金库存53吨，根基支柱褂讪；伦敦8月黄金库存8830吨；上期所白银库存1231吨，淘汰12吨，金交所白银库存上周库存1252吨，填补4吨，COMEX白银库存16315吨，淘汰93吨；伦敦8月白银库存填补447吨至24643吨；印度7月白银进口约340吨旁边。环球最明确银etf--iShares持有量为15152吨，填补83吨。 来往战略：去美元化逻辑未变，美联储降息预期支柱，然而跟着价值触及新高，短期存正在利众兑现回调也许，中期照旧看众黄金；白银跟从黄金，邦内冲破10000元合口，创议收获完毕。 危害提示：商业战频频，美邦经济克复超预期