如2016年Clarksons新接订单量（中国）创历史新低？大宗商品数据（原题目：BDI观点：风口上的股期投资经 港股腾飞 美股垫底 期货居中）

　　始末过2016年波罗的海干散货指数（BDI）的汗青底部周期之后，本年船东大佬买船、“囤船”的音问又正在环球宣扬开来。

　　自2月14日初阶，BDI指数开启最新一轮反弹，指日高位盘整。截至本周二，BDI指数报收859点，近11个贸易日累计涨幅24.85%。期货市集铁矿石、焦煤焦炭等相干标的及A股、港股航运股纷纷收涨。判辨人士估计，本年BDI高点正在1800点相近，对应涨幅为33%—63%。显着，BDI指数仍存正在显然上涨预期。近期相干投资标的的优越发扬背后，判辨师以为仍存进一步“掘金”时机。

　　据中邦证券报记者统计，截至本周二，BDI指数报收859点，较2月14日本轮上涨起始上涨24.85%。期货盘面上，螺纹钢、铁矿石期货价值涨幅同期进步20%，焦煤和焦炭期货同期价值涨幅约10%。A股盘面上，航运板块1月17日往后涨幅约10%，时候最大涨幅进步13%，煤炭板块本年来涨幅约6.42%。

　　据中邦证券报记者统计，港股相干标的近期走势令人惊艳。截至3月1日港股市集收盘，中外运航运（收涨2.21%，本年迄今涨幅为38.46%；安谧洋航运（02343.HK）则正在3月1日大涨7.65%，本年迄今涨幅更是高达48.8%。但正在海外市集，美股市集相干标的“价格”尚未被呈现，涨幅险些垫底。截至2月28日美股市集收盘，Seanergy Maritime(SHIP)上涨2.5%，Safe Bulkers(SB.N)收涨2.17%；本年往后美股航运股票涨幅不甚显然，近期乃至有所回调。

　　据先容，BDI指数是邦际公认的干散货运输市集最巨子的晴雨外，由伦敦波罗的海贸易所每个作事日宣告，是由若干条守旧的干散货船航路的运价，遵守各自正在航运市集上的苛重水准和所占比重组成的归纳性指数。

　　正在投资周围，BDI至今被不少投资经该当做大宗商品及相干以航运企业为代外的股票价值走势的先行目标。该指数归纳反应了环球对矿产、粮食、煤炭、水泥等低级商品的需求，正在必然水准上反应了邦际经济和商品商业的情况。环球经济升温时候，低级商品需求扩展，BDI上扬，反之下跌。

　　整体来看，其影响的投资标的鸿沟重要网罗干散货航运股票，以及煤炭、铁矿石、有色金属等低级商品股票、期货标的，该指数走势对上述标的投资具有苛重参考价格。相干商品现货市集也会受到影响。

　　干散货运输是远洋运输的三种形势之一，其他还网罗集装箱运输和油轮运输。集装箱重要用于下逛制品的货运；油轮重要运输原油、液化自然气等液态物质。相干判辨人士讲明，影响BDI走势的成分重要网罗五大方面：一是环球低级大宗商品的运输需求量；二是环球经济情况，整体发扬为GDP增进环境；三是环球船只供应量（吨位数目）；四是燃油均匀价值；五是战役及自然患难环境。其它，美元指数与美邦股市正在投资相闭中也对BDI走势出现影响，大凡是正相干相闭。

　　投资人士以为，BDI相对来说难以被资金应用，倘使短线资金进入大宗商品市集炒作，但同期BDI未明显上涨，则对相干商品投资起到预警感化。

　　从期货层面来看，信达期货玄色资产商量员韩飞以为，闭切BDI目标的意思正在于担任中邦对铁矿、煤炭等大宗商品进口而导致运费的转变。从铁矿石来看，近来的铁矿船运聚会到港数目斗劲众，口岸库存更是累积到1.3亿吨，船运阶段性聚会到港对BDI指数展现正向推升感化。其它。煤炭板块，以进口焦煤为例，前期邦内煤焦价值下行预期逐渐消化，跟着邦内焦煤焦炭价值的企稳回升，远期进口焦煤的主动性也显现了斗劲不错的还原，成交数目展现好转势头，成交船型众为巴拿马型。玄色系种类进口商业中占斗劲大的铁矿和焦煤成交好转直接推升了BDI显现阶段性好转。

　　从A股投资层面来看，兴业证券龚里、王品辉等以为，看好2017年航运业苏醒，此刻干散货和集运子行业正处于苏醒的前夕，需求企稳叠加集运聚会度擢升以及干散货产能运用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的苛重条款,构造性的苏醒曾经启动。

　　旧年2月是BDI指数的汗青低点，随后显现长达9个月的反弹。个人判辨师以为，2月份同样将是本年BDI指数走势的“分水岭”，接下来大反弹行情值得期望。估计BDI指数年内高点将进步1800点，同比旧年涨幅正在33%—63%；固然目前曾经兑现约16%的涨幅，但异日相干标的仍有投资价格。正在邦金证券对3月份“十大金股”的研判中，就提出“市集回暖、BDI反弹利好公司事迹”等成分将支持中远海特股价上行。

　　韩飞对中邦证券报记者暗示，宏观层面来说，开年后邦内需求苏醒情况优越，对待大宗商品进口无疑是正向的刺激，且遵守以往的发扬，每年的3-5月BDI展现时令性向上趋向，阶段性好转也是合理发扬。

　　“但从永久来看，BDI指数的涨跌仍取决于自己的供需情况。最初，从供应端来看，船运市集陆续众年低迷，货船长对运力投放变得愈发慎重，如2016年Clarksons新接订单量（中邦）创汗青新低，同比下滑44.55%，估计2017年供应动力仍显亏欠。需求端，中邦需求不产生大的下滑预期下，环球海运量仍希望坚持增速。从涉及到的铁矿煤炭进口板块来看，2017年中邦对铁矿石的进口仍将坚持较大依存度，中邦进口铁矿石仍将盘踞环球铁矿石运量70%以上的比例。同时，供应侧改良下煤焦价值的推升也希望煽动进口煤商业的加大。其它粮食和小宗散货增速也展现分别水准的正向发扬。总体来看，对环球船运市集坚持慎重乐观的立场，干散货市集希望不断坚持构造性革新。”韩飞说。

　　值适宜心的是，BDI大涨对投资标的来讲是时机，但对个人资产链特定企业来说却是危害。因而，金融资金面对的袭击时机，适值是个人现货企业必要防守所正在。据中邦证券报记者清晰，除了操纵期货、股票标的对资产举办组合设备，对冲危害，目前市集还衍生出了另一种避险器材——场外期权。

　　长江期货期权商量员李富对中邦证券报记者暗示，BDI大反弹从永久来看将对下逛用钢企业带来直接危害。间接来看，因钢材价值上涨、本钱扩展，网罗重工企业、修筑商、汽车出产商、制船坞、家电企业等都将受到影响。这些企业能够运用场外期权创立与现货相反的头寸，譬喻买入看涨期权，对冲价值上涨带来的晦气影响。期权的杠杆特征和买方危害有限等特征将正在本钱和危害操纵上告竣最优成绩。