但仍高于150亿美元的最低目标机构专用大宗交易过去几个月，美邦前总统特朗普首倡的对等闭税冲突激励价值强烈震撼和市集错配——这本是大宗商品生意商赖以糊口的泥土。托克估计2025年下半年震撼将接续，但

　　“鉴于地缘政事不确定性，咱们估计下半年市集将进一步动荡，”首席财政官詹斯玛（Stephan Jansma）正在叙述中显示，“需戒备，震撼加剧未必意味委果物生意时机填补，由于今朝市集震撼更众由策略决定驱动，而非古板的供需失衡。”

　　截至3月的六个月内，托克净利润为15.2亿美元，同比微增2.8%。但15.4亿美元的分红同比激增136%，以至越过2024财年整年20.2亿美元的分红总额。

　　这是新任首席履行官霍尔特姆（Richard Holtum）上任后的首份财报。他接办的公司仍深陷近年两起巨大欺骗案的余波。尽量利润仍处史册高位，但较2022-2023年发展期的峰值已回落，公司不得不正在股权回购应承间艰巨均衡。

　　托克通过控股公司向约1400名持股员工派发股息并回购股权，这是其激劝高管的中枢思制。但近年众名高管离任导致公司被迫斥巨资回购其股份，酿成财政压力：若分红越过利润，净资产将缩水，迫使公司填补杠杆或缩减交易。

　　据媒体报道，托克已推迟局限本年到期的回购付出。截至3月的分红使其集团净资产降至162亿美元（客岁9月末为163亿美元），但仍高于150亿美元的最低倾向，留有缓冲空间。

　　铜、锌等金属生意成为亮点。特朗普拟加征闭税的讯息刺激生意商向美邦垂危运铜，托克行动最大铜生意商从中获益。但大宗矿产物生意量同比消重21%，公司注释称“聚焦高附加值交易”；油气生意量持平，有色金属量降4.8%。

　　詹斯玛显示，上半年重心正在于“大幅提拔策略与流程的运营出力”。客岁该公司自曝蒙古邦交易因“员工吃紧失当活动”亏空11亿美元，震恐业界。

　　托克初度公然招供参加美邦科吉能源（Cogentrix Energy）30亿美元收购案，后者运营53亿瓦燃气电厂。这笔生意使其非上市股权持仓价格从1.97亿美元跃升至4.67亿美元，但全部条目未披露。