黄金在国内“十一”长假期间的爆发式拉升农村大宗商品从黄金打破4000美元每盎司，到铜供应危殆，再到有色金属的全线飙升，墟市正正在经验一场由宏观、工业与地缘众重力气共振驱动的“金属狂欢潮”。

　　“节后邦内墟市开盘或能延续涨势，”贸易人士剖判称，但也需体贴节后邦内地产、家电等古代需求的边际蜕化；以及美联储等宏观计谋的后续走向。若古代需求超预期走弱，或美联储计谋浮现降息节拍放缓，金属代价或面对高位颤动压力。别的，一面渔利资金或正在代价急涨阶段采选赚钱完毕，有能够激发金价短线回调。

　　10月8日，现货黄金代价初度打破4000美元，最高触及每盎司4040.4美元，年内上涨1413美元，累计涨幅超53%。同时，COMEX黄金期货代价最高触及4063.4美元/盎司，截至发稿，纽约期金涨幅收窄至1.4%足下，报4061美元/盎司，年头至今涨超47%。

　　黄金正在邦内“十一”长假时刻的发生式拉升，一方面缘于美邦政府“停摆”激发的避险激情升温，征求非农正在内的紧要经济数据未能依时宣布，叠加地缘冲突和环球宏观境况的不确定性，环球央行络续增持黄金，“去美元化”叙事进一步深化避险需求。

　　受黄金策动，白银浮现补涨行情。截至10月8日，伦敦现货白银最高触及48.93美元，改正近14年新高，COMEX白银主力亦刷13年来新高；现货铂金同步上涨，最高触及1669美元/盎司，NYMEX铂金期货触及1696美元/盎司。

　　沪上一位贵金属剖判师对记者称，白银同时具备金融与工业双重属性，正在光伏、新能源等绿色需求疾速扩张的布景下，代价弹性昭着高于黄金，短期仍希望络续领涨贵金属板块。

　　资金面上，截至10月6日，环球最大黄金ETF—SPDR持仓仍然回到1000吨上方至1013.16吨；环球最明确银ETF—iShares持仓亦到达15311.1吨。

　　央行购金热中也络续为金价上涨供给紧要支持。邦内墟市上，中邦央行周二宣布的数据显示，截至9月末，中邦黄金贮备7406万盎司，为连气儿第11个月增持黄金，8月末黄金贮备报7402万盎司。

　　截至10月3日当周，LME锡、钴判袂暴涨8.7%、4.9%，邦内长假时刻（10月1日—8日），LME铜、LME锌、LME铝同步收高，判袂累计上涨3.38%、4.25%、2.91%。

　　“近期锡和钴的资源需要端均受到挫折，”中信证券最新研报称，印尼闭塞作歹锡矿并封堵私运通道；刚果（金）正式开端向钴的配额制过渡。以钴为代外的能源金属代价飙升，能够意味着各邦资源安适自立认识的扩散。

　　铝、镍同步受供应端扰动。假期伦镍缠绕15400美元/吨勾留，代价重心有所上移。南华期货剖判，假期时刻，外盘镍价具体偏强，厉重受印尼计谋不确定性推升危急溢价。节后内盘或随外盘高开但续涨动能有限，呈颤动偏强格式。

　　伦铝10月7日收2742美元/吨，美邦铝业巨头10月6日失火或致停产至来岁，海外供应骤减助铝价打破2700美元，短期保卫偏强运转。

　　假期时刻（10月1日～10月8日），LME铜价强势上涨，于10月3日打破10500美元/吨紧要压力位，并于10月6日创出近一年高点，目前保卫正在10700美元上下窄幅震荡。COMEX美精铜追随上涨，涨幅4.92%。

　　南华期货剖判，环球铜矿供应搅扰频仍是墟市中心。节前印度尼西亚Grasberg铜矿事情对今明两年的环球供应预期快速收紧。其余，智利等地的铜矿也浮现减产事宜，联合加剧了铜精矿供应偏紧的面子。供应危殆已传导至冶炼枢纽，加工费处于低位，一面邦内炼企因亏空预备正在10月实行检修，估计精练铜产量将环比下滑。

　　美银美林上调2026—2027年铜价重心，此中2026年铜价预期从每吨10188美元上调至11313美元，2027年预期进一步上调至13500美元/吨。

　　高盛正在周一呈现，将2026年铜价预估从之前的每吨10000美元上调至10500美元，来由是印尼格拉斯伯格铜矿供应间断、美邦降息以及美元一连贬值。高盛称，仍估计环球铜墟市将正在本世纪末转为求过于供，这应会提拔铜价从2028年起保卫正在11000美元上方。高盛保卫2027年铜价预估正在每吨10750美元稳固。

　　邦内墟市上，一德期货剖判，墟市对环球铜矿供应的顾忌，估计供应端四时度更趋危殆。沪铜方面，正在邦际铜价大涨策动下，沪铜节后开盘或将高开，本年四时度希望上探84000元/吨相近。高铜价下现货升水恐将络续转贴水。其余，美邦降息周期利好与铜矿供应中永恒趋紧顾忌，仍将主导铜价中永恒走势。

　　中信证券剖判，电力等范畴的通俗运用让铜被视为新时期的石油，而环球铜矿均匀品位的下滑以及干系本钱开支永恒不够，带来永恒供需紧平均的预期。