但这并非因为供应增长，内蒙古大宗骗局昨年以还，硫磺的价值走势犹如化工界的一匹“黑马”。2025年即将遣散之际，尽量口岸库存高企，但硫磺价值仍创下年内新高，以至突破了近十年的史册峰值。这一明星化工种类正正在经验价格重塑。

　　12月8日上午，邦内硫磺厂家再次上调报价，一日之内涨幅高达100元/吨。

　　正在与《逐日经济音讯》记者换取时，征求出产企业、资讯机构正在内的众位人士吐露，此次上涨背后是外盘价值强劲攀升导致进口本钱倒挂，以及下逛磷肥行业开工回暖带来的刚需开释。

　　然而，硬币的另一壁是工业链利润的从新分派。化肥行业领军企业云天化（SH600096，股价31.29元，市值570.41亿元）正在2025年半年报中已明晰指出硫磺价值上涨推高了出产本钱，并正通过集采等措施“以守代攻”。

　　现在，一场盘绕本钱与供需的深度博弈正正在工业链上下逛激烈上演。而站正在4000元/吨的闭口预测改日，商场看涨心理仍旧浓郁，一位出产企业人士吐露，硫磺价值估计会延续上涨，后期看涨至5000元/吨。

　　生意社数据显示，12月5日，举动邦内厉重的硫磺出产厂家，山东向往化工集团有限公司（以下简称“山东向往”）将硫磺报价上调150元至4023元/吨。当日，另一家民营化工巨头——山东东明石化集团（以下简称“东明石化”）紧随其后，将液体硫磺报价推升至4000元/吨，固体硫磺更是报出4150元/吨的高价。

　　“抢先恐后”的涨价潮直接将商场气氛推向了上涨。12月8日，山东向往出卖部分一位人士向《逐日经济音讯》记者吐露，公司当日硫磺报价再次上调，已至4180元/吨。

　　统一天（12月8日），东明石化官网揭橥的产物价值显示，公司硫磺（固硫）4350元/吨，硫磺（液硫）报价4200元/吨。而比较东明石化本年1月1日揭橥的硫磺（固硫）1750元/吨、硫磺（液硫）1700元/吨的报价，硫磺产物的价值正在2025年内早已翻番。

　　隆众资讯数据显示，截至12月4日，镇江港主流颗粒硫磺价值较11月底上涨150元/吨，涨幅达3.79%，正式宣布商场进入高价位运转区间。

　　卡塔尔宣告的12月硫磺合约价为FOB（Free On Board，船上交货） 495美元/吨，较上月大幅上涨了95美元/吨。据此测算，中邦长江区域的到岸价区间已飙升至CFR（Cost and Freight，本钱加运费） 520美元/吨~521美元/吨。

　　“外盘价值强劲攀升，进口本钱倒挂刺激商场补货，外盘硫磺商场的强势涌现连续是近几个月邦内硫磺价值上涨的重心动力。”隆众资讯领会师司斌正在12月5日著作中称。

　　生意社数据显示，截至12月5日，中邦硫磺口岸总库存高达220.28万吨，此中防城港59万吨、镇江港84万吨，外面上供应看似充满。

　　但正在剧烈的看涨预期下，高库存并未酿成有用的压制。隆众资讯的业心里态考核显示，高达71%的到场者对12月商场持看涨立场，仅有10%看跌。看涨派的重心逻辑相当分明：中东重心供应邦规复慢慢，邦际现货资源赓续危险，外盘价值存正在屡更始高的不妨，这让手握现货的持货商惜售心境加剧。

　　卓创资讯领会师刘振鹏向《逐日经济音讯》记者指出，估计12月至来岁2月，合座价值高位盘整的不妨性较大。固然供应端相对宽松，但这并非由于供应增进，而是高本钱欺压了局限需求。但跟着后期对口岸库存的消化，以及为一季度春耕备肥做打定，邦内或将不得不增添进口，进一步推高价值重心。

　　站正在4000元/吨的闭口预测改日，商场看涨心理仍旧浓郁，一位出产企业人士向《逐日经济音讯》记者吐露，硫磺价值估计会延续上涨，后期看涨至5000元/吨。

　　正在硫磺价值向5000元/吨方向进发的征途中，工业链上下逛的悲欢并不相通。举动硫磺最紧要的下逛规模，磷肥行业正处于难过与希冀交错的功夫。

　　一方面，磷肥行业的苏醒为硫磺价值供给了硬维持。隆众资讯12月5日数据显示，近期磷酸一铵产能应用率回升至53.95%，磷酸二铵抵达52.40%，尽量同比仍有消重，但降幅已分明收窄。

　　刘振鹏向《逐日经济音讯》记者指出，12月磷肥安装检修逐步规复，刚需较11月好转，加之供暖季到来，硫磺制酸开工率估计也将擢升。这种刚需的开释，让口岸显露了局限终端企业的蚁合采购操作，进一步夯实了价值上涨的根源。

　　另一方面，昂贵的原料本钱正正在腐蚀下逛巨头的利润空间。以行业龙头为例，其2025年半年度讲述显示，公司业务收入为249.92亿元，同比消重21.88%；归母净利润27.61亿元，同比消重2.81%。公司明晰吐露，受邦际、邦内商场震荡影响，硫磺等大宗原资料外购量大，且邦际硫磺价值同比大幅上涨，推高了产物出产本钱，这是公司面对的紧要危急之一。

　　为了正在这场本钱博弈中生计，采用了“强计算、总兼顾”的战略。公司通过纵深促进集采交易，擢升物资品类的集采范畴，动态调动大宗原资料的采购节律和库存范畴，试图平抑硫磺价值大幅震荡带来的危急。讲述期内，公司通过精准左右商场走势，告终了大宗原资料的保供巩固。这种龙头企业应用范畴上风举行的“回击”，是高价期间工业链生计近况的缩影。

　　值得属意的是，预测后市，通往5000元/吨的道道并非坦途，商场差异仍旧存正在。

　　短期来看，隆众资讯领会师司斌以为，商场不妨会撑持高位盘整。一方面，外盘暂无新高价成单，缺乏新的驱动力；另一方面，面临曾经冲破十年高点的价值，终端企业和交易商不妨会重拾认真，不会贸然追高。

　　也预测，思量到年闭交易商不妨清库回笼资金，12月价值以至存正在小幅回调的不妨。

　　然而，中永恒的上涨逻辑仿佛更硬。2026年1—2月，跟着磷肥工场检修遣散以及“春耕”备肥的总共启动，需求面将迎来强劲回暖。隆众资讯预测，邦内暂无硫磺新增安装投产，邦产增量有限，而进口端受制于本钱压力，到货量不会显露发生式增进，供应端将撑持偏紧形式。

　　进一步推演，2026年一季度商场或涌现为“先跌后涨”。2月份受春节假期影响，节前节后不妨有让利出货需求，但思量到3月邦内春耕备肥及供暖季蒸汽需求的双重叠加，价值下跌幅度极其有限，随后希望开启新一轮上涨。

　　正在供应增进有限而刚需稳步开释的形式下，硫磺这一“猖獗的石头”，可能线年的春天触及阿谁令行业注视的价值高点。