如何炒黄金新手入门它们在资本支出效率方面提供了卓越的性能美东韶华2月4日周二美股盘后，Alphabet揭晓第四财季财政数据，昨年末了一季，谷歌的查找、广告和YouTube视频任职均阐扬优于预期，正在肆意扩大付出加入的处境下，最直领受益于AI时间使用的云生意伸长却逊于华尔街预期。

　　以下谷歌母公司Alphabet财报电线、虽然谷歌云近来一个季度阐扬令人心死，谷歌仍正在加大对人工智能的投资。该公司公告，估计本年的血本付出将到达“惊人的”750亿美元，个中第一季度约有160亿到180亿美元。估计的总投资秤谌恐怕会因季度而异，苛重因为交付和维持韶华外的缘由。

　　3、GCP的伸长速率远远高于具体云任职，闭于伸长放缓的两个成分。起首，谷歌正在2023 年第四时度有一个极端强劲的 AdAi 铺排季度。其次是2024 年第四时度确实看到了对AI产物的极端强劲需求，而且以比可用容量更众的需求完了了这一年。以是谷歌处于一个供需仓猝的局势，正正在极端起劲地扩大更众的供应。4、谷歌大模子Gemini的开辟者用量半年到达440万。更年青的用户正在查找中拥抱AI。谷歌展现，AI查找的伸长更为强劲，加倍是正在全数效户群体中，席卷年青用户。正在这个AI 时间，查找阐扬优异。谷歌以为，跟着让查找变得越发便捷，让人们可以更轻松地互动、提出后续题目等，谷歌以为其有机缘激动进一步伸长。5、播客已成为YouTube的一大上风。Alphabet首席商务官Philipp Schindler展现，美邦大选广告激动了YouTube收入的伸长。Schindler展现，美邦驴象两党为了2024年大选合计开销的资金简直是2020年的两倍。6、谷歌对人工智能代庖充满决心。Pichai称，跟着时间的发达，人工智能代庖将成为谷歌以新形式为用户任职的一种形式。他展现，Project Astra的少许功效（一种应用智在行机摄像头管束视觉输入的代庖）本年将整合到Gemini使用中。以下是电话会全文（以下由AI翻译）：

　　感谢。诸位下昼好，接待加入 Alphabet 2024 年第四时度红利电话聚会。本日与咱们正在一道的有桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）、菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）和阿娜特·阿什肯齐（Anat Ashkenazi）。 现正在，我将扼要先容“安闲港”条件。咱们本日闭于生意、运营和财政阐扬的少许陈述恐怕被视为前瞻性声明。这些声明基于目下的预期和假设，这些假设存正在诸众危险和不确定性。现实结果恐怕有明显不同。请参阅咱们的 10-K 外和 10-Q 外，席卷个中的危险成分。咱们没有负担更新任何前瞻性声明。 正在本次电话聚会中，咱们将先容依据美邦通用司帐规则（GAAP）和非美邦通用司帐规则（non-GAAP）的财政目标。非 GAAP 与 GAAP 目标的调节已正在本日的红利信息稿中列出，该信息稿已通过咱们的投资者相干网站公布。除非另有声明，咱们的评论将基于同比较量。 现正在，我将聚会交给桑达尔。

　　感谢吉姆，公共好。咱们正在第四时度又博得了强劲阐扬，这得益于咱们正在人工智能（AI）界限的头领位置以及咱们特有的全栈式手腕。咱们正在企图才力、模子才力和进步成果方面博得了明显起色。咱们急速推生产品改正，并正在消费者和开辟者应用方面博得了远大动力。咱们正正在激动从 AI 代庖、推理和深度钻探到最进步的视频、量子企图等界限的下一个前沿。公司处于优异的节拍和节奏中，比以往任何时分都更速地修筑、测试和推生产品。这正正在转化为产物应用、收入伸长和成就。 正在查找方面，AI 概览现已正在 100 众个邦度推出，连接激动更高的中意度和查找应用率。与此同时，“Circle to Search”功效现已正在突出 2 亿部安卓摆设上可用。正在云任职和 YouTube 方面，咱们正在 2024 年头展现，咱们估计到腊尾时，云任职和 YouTube 的兼并年收入将到达突出 1000 亿美元。咱们完成了这一对象，并以 1100 亿美元的年收入收官。咱们为陆续伸长做好了企图。 是以本日，我将供给咱们 AI 起色的更新以及它奈何改正咱们的中枢消费产物。然后我会扼要提及云任职、YouTube、平台和摆设以及 Waymo。

　　让咱们从 AI 下手。上个季度，我概述了咱们正在 AI 改进方面的三个不同化全栈式手腕界限：咱们领先的 AI 底子方法、咱们天下级的钻探（席卷模子和用具）以及将这些改进大领域推向人们的产物安静台。起首，AI 底子方法。咱们杂乱环球的云区域和数据核心搜集为咱们和咱们的客户直接供给了壮健的底子，直接激动收入。咱们具有特有的上风，由于咱们开辟了咱们时间栈房的每一个组件，席卷硬件、编译器、模子和产物。这种手腕使咱们可以正在从操练和推理到进步分娩力的各个层面进步成果。 正在 2024 年，咱们正在南卡罗来纳州、印第安纳州、密苏里州和天下各地等地的 11 个新的云区域和数据核心园区破土动工。咱们还公告了七个新的海底电缆项目企图，增强环球贯穿。咱们领先的底子方法也是天下上最高效的之一。谷歌数据核心的企图才力比五年挺进步了近四倍，每单元电力的企图才力大幅提拔。这些成果，加上咱们供给的可扩展性、本钱和机能，是越来越众的机闭采取谷歌云平台的缘由。 毕竟上，此刻，云客户用于操练和推理的企图才力比 18 个月前伸长了八倍以上。咱们将连接投资咱们的云生意，以确保咱们可以满意客户需求的伸长。

　　第二，天下级钻探，席卷模子。正在 12 月，咱们推出了双子星 2.0（Gemini 2.0），这是咱们迄今为止最壮健的 AI 模子，专为代庖时间而修筑。咱们推出了双子星 2.0 Flash 的实行版本，这是咱们低延迟、机能巩固的主力模子。 Flash 曾经正在双子星使用轨范中推出，而且诰日咱们将向开辟者和客户全数推出 2.0 Flash，以及其他模子更新。敬请等候。昨年腊尾，咱们还推出了咱们的实行性双子星 2.0 Flash 研究模子。研究模子的领域化起色极端急速，迄今为止的评议极为主动。咱们正正在开辟更好的研究模子，并等候尽速与开辟者社区别享。双子星 2.0 正在众模态和原生用具应用方面的前进使咱们可以修筑新的代庖，使咱们更亲切完成通用助手的愿景。一个早期的例子是深度钻探。它愚弄代庖才力为您研究杂乱焦点，并供给闭节浮现以及源泉。它于 12 月正在双子星高级版中推出，并正正在向环球安卓用户扩张。咱们看到咱们的消费级双子星使用轨范博得了远大的产物动力，该使用轨范于昨年 11 月正在 iOS 上初次亮相。咱们还向少许钻探原型的可托测试者盛开了探访权限，席卷可以体会并推理浏览器屏幕上新闻以竣事职责的“帆海者企图”（Project Mariner）和“阿斯特拉企图”（Project Astra）。咱们估计将正在本年晚些时分将这两个项主意功效引入双子星使用轨范。咱们还对咱们的视频和图像天生模子的起色感触兴奋。VO2 是咱们最进步的视频天生模子，Imagen 3 是咱们最高质料的文本图像模子。这些天生性媒体模子以及双子星熟行业排行榜上独占鳌头，并熟行业基准测试中取得最高评分。这即是为什么本日有突出 440 万开辟者应用咱们的双子星模子，这一数字是六个月前的两倍。咱们连接正在量子企图钻探方面博得打破。昨年腊尾，咱们公告了 Willow，这是咱们新的最进步的量子企图芯片，它能够正在咱们应用更大批子比特举行扩展时将差错省略几个数目级。Willow 是咱们正在修筑具有现实使用的适用量子企图机行程中的要紧一步。这项时间充满指望，这也是为什么这项打破惹起了真正的兴奋。

　　第三，咱们的产物安静台将 AI 推向环球数十亿人。咱们有七个具有突出 20 亿用户的产物安静台，它们都正在应用双子星。这席卷查找，双子星正正在为咱们的 AI 概览供给援助。人们更众地应用带有 AI 概览的查找，而且跟着韶华的推移，跟着人们通晓到他们能够提出新的题目类型，应用伸长也正在扩大。这种动作正在年青用户中尤为显着，他们极端赏识这种新方式的速率和成果。咱们也很欢娱看到“Circle to Search”奈何激动卓殊的查找应用，并开采更众类型的题目。这个功效正在年青用户中也很受接待。那些之前测验过“Circle to Search”的用户现正在用它来下手突出 10% 的查找。跟着 AI 连接增加人们能够提出的题目限度，2025 年将成为查找改进有史此后最大的一年之一。现正在让我转向本季度云任职、YouTube、平台和摆设以及 Waymo 的苛重亮点。起首，谷歌云。咱们的 AI 驱动的云任职使咱们获得了像梅赛德斯 - 奔跑（Mercedes - Benz）、Mercado Libre 和 Servier 如许的客户。2024 年，初次答应的数目比 2023 年翻了一番。咱们还加深了客户相干。昨年，咱们签定了几笔突出 10 亿美元的策略生意，突出 2.5 亿美元的生意数目比前一年翻了一番。咱们的协作伙伴进一步加快了咱们的伸长，客户通过咱们的云市集进货了数十亿美元的处置计划。咱们连接正在咱们广大的 AI 驱动的云处置计划组合中看到强劲伸长。这从咱们的 AI 超等企图机下手，它正在 GPU 和 TPU 方面都供给了领先的机能和本钱。这些上风助助 Citadel 举行市集筑模和操练，并使 Wayfair 今世化其平台，进步了近 25% 的机能和可扩展性。

　　正在第四时度，咱们看到了对咱们的第六代 TPU——Trillium 的强劲采用，与上一代比拟，它供给了四倍更好的操练机能和三倍的推理模糊量。咱们还连接与英伟达依旧强劲的协作相干。咱们近来向客户交付了基于他们 H200 的平台。就正在上周，咱们是第一个公告有客户运转正在备受等候的 Blackwell 平台上的公司。咱们的 AI 开辟平台 Vertex AI 的客户数目同比伸长了 5 倍，像邦际和 WPP 如许的品牌正正在修筑新的使用轨范，并从咱们的 200 众个底子模子中受益。Vertex 的应用量正在 2024 年伸长了 20 倍，加倍是开辟者对双子星 Flash、双子星 2.0、Imagen 3 以及近来的 VEO 的剧烈采用。咱们还正在咱们的 AI 驱动的数据库、数据剖判和搜集安闲平台方面看到了强劲伸长。席卷 Radisson 旅舍正在内的客户现正在正正在应用双子星查找和剖判来自众个云的众模态数据。咱们的 AI 驱动的卡车智能和安闲运营产物助助像沃达丰（Vodafone）和阿斯利康（AstraZeneca）如许的客户识别、爱戴和防御胁制。咱们无间伸长的 AI 使用轨范组合也看到了客户的剧烈采用。正在第四时度，咱们推出了谷歌代庖空间（Google Agent Space），它助助企业将数据与谷歌质料查找相联结，创筑双子星驱动的代庖并为员工自愿化生意。另外，咱们近来还向全数谷歌事务区（Google Workspace）贸易和企业客户盛开了咱们壮健的双子星 AI 功效，以助助进步他们的分娩力。

　　转向 YouTube。尼尔森（Nielsen）的数据显示，YouTube 连接正在美邦流媒体寓目韶华上排名第一，咱们的流媒体份额到达了史籍新高。仅正在推举日当天，美邦就有突出 4500 万观众寓目了 YouTube 上的推举联系实质。咱们对播客的早期投资正正在取得回报。咱们将播客整合到 YouTube 的中枢体验中，极端是与视频相联结。遵照近来的爱迪生（Edison）呈报，咱们现已成为美邦应用最频仍的播客消费任职。这一告捷响应了咱们从转移到客堂的持久投资计谋，静心于新兴趋向。咱们仅正在美邦和韩邦就有突出 25 万个创作家参加了 YouTube 购物同盟企图。昨年腊尾，咱们将 YouTube 购物扩展到别的三个邦度，让更众的创作家可以与粉丝分享他们最锺爱的产物并发达他们的生意。菲利普稍后将正在电话聚会中更众地研究 YouTube 的阐扬。

　　接下来是平台和摆设。谷歌一号（Google One）的阐扬极端突出，是咱们伸长最速的订阅产物之一，无论是从订阅用户数目仍是收入伸长来看。上个月，咱们公告了初次付费的安卓 16 以及新的安卓更新，席卷即将正在新的三星 Galaxy S25 系列中推出的更深远的双子星集成。咱们还近来公告了安卓 XR，这是第一个为双子星时间修筑的安卓平台。安卓 XR 由三星和高通合伙打制，旨正在为下一代扩显现实摆设（如头戴摆设和眼镜）供给动力生态体例。末了，闭于 Waymo 的少许话，它正在昨年博得了远大起色，安闲地竣事了突出 400 万次搭客行程。它目前每周均匀竣事突出 15 万次行程，而且还正在伸长。预计将来，Waymo 将增加其搜集和运营协作伙伴相干，本年将进入奥斯汀和亚特兰大等新市集，来岁将进入迈阿密。正在将来几周内，Waymo One 车辆将抵达东京，举行其初次邦际公道游历。咱们还正在开辟第六代 Waymo 驾驶员，这将明显消重硬件本钱。我要谢谢咱们环球的员工又一个突出的季度。2025 年将会令人兴奋，咱们曾经做好了企图。菲利普，我将把聚会交给你。

　　菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高级副总裁兼首席商务官：

　　感谢桑达尔，公共好。我将扼要先容本季度的事迹，然后缠绕咱们正在查找、广告、YouTube 和协作伙伴方面的起色张开我的其他评论，夸大 AI 对咱们的生意和客户的影响。 谷歌任职收入为 840 亿美元，同比伸长 10%，苛重得益于广告收入同比伸长 11%。查找和 YouTube 广告的强劲伸长片面抵消了搜集收入的同比低落。从笔直行业阐扬来看，查找和其他收入同比伸长 13%，金融任职行业领先，其次是零售行业。YouTube 广告收入伸长 14%，得益于美邦大选广告付出强劲，两党合计付出简直是 2020 年大选时的两倍。

　　正在第四时度，咱们看到查找收入陆续强劲伸长。12 月咱们有良众令人兴奋的更新，而且咱们正正在急速将咱们的 AI 改进融入消费者体验中。咱们曾经下手正在 AI 概览中测试双子星 2.0，并企图正在腊尾前更广大地扩张。正在查找方面，咱们看到人们越来越众地通过语音、相机或以前不恐怕的形式（如“Circle to Search”）提出全新的题目。咱们正正在将这些好处供给给更众的消费者。谷歌曾经正在突出一半的新品牌、产物或零售商被浮现的行程中存正在，通过供给新的查找形式，咱们正正在为咱们的广告商增加贸易机缘。购物者现正在能够拍摄产物的照片，并应用 Lens 迅速找到产物新闻、评论、好像产物以及正在哪里能够以优惠价钱进货。Lens 每月用于突出 200 亿次视觉查找盘查，个中大片面是新增的。零售行业正在本季度阐扬尤为强劲，加倍是正在玄色礼拜五和搜集礼拜一，这两个日子的广告收入都突出了 10 亿美元。

　　乐趣的是，虽然美邦假日购物季自 2019 年此后最短，但零售出卖正在 10 月就下手了，导致购物季比预期伸长。人们每天正在谷歌上购物突出 10 亿次。上个季度，咱们推出了经历从新安排的谷歌购物体验，从新下手用 AI 重筑。本年 12 月，谷歌购物正在美邦的日活泼用户比 2023 年同期扩大了约 13%。正在查找方面，游历和分享另一个乐趣趋向，咱们看到付出增加到“游历礼拜二”。这促成了游历广告商正在搜集礼拜一和游历礼拜二的收入同比伸长 20%。转向广告方面。咱们连接正在媒体进货、创意和衡量方面的 AI 才力前进行投资。正如我之前所说，咱们笃信 AI 将彻底改造营销价钱链的每一个闭头。正在过去的一个季度中，咱们看到咱们的客户越来越静心于优化他们的 AI 应用。以 Petco 为例，它应用 DemandGen 举动正在对象定位、创意天生和出价方面找到 YouTube 上新的宠物父母受众。他们的广告付出回报率比他们的社交基准凌驾 275%，点击率凌驾 74%。

　　正在媒体进货方面，咱们使 YouTube 采取创作家收受正在美邦遍及可用，并将正在本年扩展到更众市集。创作家最通晓他们的受众，创作家收受助助企业正在通过确切和联系的实质与消费者征战相干。正在创意方面，咱们正在 PMax 中引入了新的限度功效，并简化了呈报，助助客户更好地通晓并从新投资于他们阐扬最佳的资产。应用 PMax 中的资产天生，Event Ticket Center 的创意资产分娩量扩大了五倍，省俭了韶华和精神。与他们应用手动资产的时间比拟，他们还将转化率进步了 300%。末了，正在衡量方面。上周，咱们使 Meridian——咱们的营销组合模子——对客户遍及可用，助助更众企业从新投资于他们分明有用的创意和媒体进货计谋。遵照尼尔森对营销组合模子的剖判，均匀而言，谷歌正在 YouTube 上的 AI 驱动视频举动的广告付出回报率比手动举动凌驾 17%。转向 YouTube。咱们看到了强劲的收入伸长，这得益于广告援助和高级体验的寓目韶华陆续伸长。咱们的要点已经是征战一个流媒体平台，使创作家可以强盛发达并足够施展 AI 的潜力。扩展咱们的最进步的视频天生模子，咱们公告了 VO2，它正在广大的焦点和气概中创造了极其高质料的视频。看到人们奈何测验应用它，真是令人胀励。咱们将正在将来几个月内将其供给给 YouTube 上的创作家。咱们连接投资于助助 YouTube 创作家与品牌协作。现正在，环球全数广告商都能够正在谷歌广告中扩张 YouTube 创作家视频和广告举动，并正在全数 AI 驱动的举动类型中举行扩张，创作家能够正在他们的品牌视频中标帜协作伙伴。Sephora 应用 DemandGen 的仅限短视反复道来提拔假日礼物指南举动的流量和品牌查找，并愚弄更大的协作找到最佳礼品。这使得 Sephora 假日的查找量相对提拔了 82%。短视频连接振兴，并正正在缩小与长视频的差异。2024 年，短视频正在美邦的钱银化率相看待长视频寓目扩大了突出 30 个百分点，咱们估计正在 2025 年将博得更众起色。咱们正正在使广告商更容易从短视频中受益，无论是正在大屏幕仍是小屏幕上。咱们极端对它正在联网电视上的告捷感触兴奋，这现正在占美邦短视频寓目量的 15%。道易威登（Louis Vuitton）通过联结广告方式，正在长视频和短视频实质上都到达了他们的具体对象。

　　他们的短视频突出了糜费品基准，看待不异长度的视频，均匀寓目时长凌驾 89%，而他们的长视频实质突出了基准 15% 以上，而且正在 Z 世代和千禧一代中取得了剧烈的插足度。看向客堂，咱们连接正在美邦流媒体寓目韶华上排名第一，遵照尼尔森的数据，这一位置曾经依旧了近两年，咱们的流媒体份额到达了史籍新高。环球观众正在 2024 年每天通过电视寓目突出 10 亿小时的 YouTube 实质。YouTube 举行了众年投资以合适消费者动作的改变。目下的查找和客堂寓目处境直接响应了众年来修筑准确的产物和协作伙伴相干的起劲。创作家现正在优先切磋正在电视屏幕上真正明灭的高质料寓目体验，激劝更众观众收看。毕竟上，苛重从电视上取得收入的创作家数目同比伸长突出 30%。咱们还投资了播客界限，像 Club 和 Lex Fridman 如许的热门节目越来越以视觉花式外现。YouTube 创作家和观众都正在领受这一趋向。2024 年，人们每月仅正在客堂摆设上寓目播客的韶华就突出了 4 亿小时。遵照爱迪生的钻探，YouTube 现正在是美邦最受接待的播客收听任职。自始自终，让我以咱们正在协作伙伴相干中看到的壮健动力行为最后，谷歌所供给的广大任职正越来越众地被认同。桑达尔提到了咱们与三星无间加深的协作伙伴相干。另一个无间增加的协作伙伴相干是与花旗银行（Citi），它正正在愚弄谷歌云今世化其时间底子方法，以转嫁员工和客户体验。愚弄谷歌云，它将改正其数字产物，简化员工事务流程，并应用高机能企图来完成每天数百万次企图。这一协作伙伴相干还激动了花旗银行正在客户任职、文档摘要和查找方面的天生式 AI 项目，以省略人工管束。说到这里，让我花一点韶华谢谢环球的谷歌员工的杰出答应，以及咱们的客户和协作伙伴对咱们陆续的相信。阿娜特，现正在轮到你了。

　　感谢菲利普。咱们对扫数生意陆续显现出的动力感触中意，由于 Alphabet 2024 年的收入到达了 3500 亿美元，同比伸长 14%，按固定汇率企图伸长 15%，与 2023 年比拟。我的评论将静心于第四时度的同比较量，除非我另有声明。 我将从 Alphabet 的具体结果下手，然后涵盖咱们的生意部分结果。我将以对 2025 年第一季度和终年的评论和预期行为最后。咱们正在第四时度又博得了强劲阐扬，扫数生意显现出强劲动力。兼并收入为 965 亿美元，同比伸长 12%，按固定汇率企图伸长 12%。查找已经是收入伸长的最大孝敬者，其次是云任职。总业务本钱为 406 亿美元，伸长 8%。时间本钱为 148 亿美元，伸长 6%。咱们连接看到收入组织的改变，谷歌查找以两位数的速率伸长，而搜集收入因为其较高的时间本钱率低落了。其他业务本钱为 258 亿美元，伸长 9%，苛重因为 YouTube 的实质采购本钱扩大，其次是因为咱们对时间底子方法投资扩大导致的折旧扩大。实质采购和折旧的伸长片面被硬件本钱的同比低落所抵消，这苛重是因为咱们的“谷歌制作”产物公布韶华从 2023 年第四时度推迟到 2024 年第三季度。

　　就总业务用度而言，同比较量响应了咱们正在 2023 年第四时度为优化环球办公空间而选取的作为所爆发的 12 亿美元退出用度。如之前披露的那样，这些用度遵照联系员工人数正在其他业务本钱和运营用度之间分派。 总运营用度省略了 1%，降至 249 亿美元。研发投资伸长了 8%，苛重因为积累和折旧用度的扩大，片面被 2023 年第四时度办公空间优化的用度影响所抵消。 出卖和市集用度省略了 5%，苛重响应了昨年的优化用度，以及因为 Pixel 公布韶华从第四时度提前到第三季度而导致的积累用度和广告促销用度的低落。日常和行政用度低落了 15%，响应了咱们慈善捐献韶华的改变以及昨年的优化用度。运营收入本季度伸长了 31%，到达 310 亿美元，运营利润率伸长了 32%，代外了 4.6 个百分点的利润率扩张。净收入伸长了 28%，到达 265 亿美元，每股收益伸长了 31%，到达 2.15 美元。咱们正在第四时度完成了 248 亿美元的自正在现金流，2024 年终年完成了 728 亿美元的自正在现金流。咱们正在季度末具有 960 亿美元的现金和有价证券。转向生意部分结果。谷歌任职收入伸长了 10%，到达 841 亿美元，响应了谷歌查找和 YouTube 广告的强劲动力。谷歌查找和其他广告收入伸长了 13%，到达 540 亿美元。查找的强劲阐扬再次广大散布正在各个笔直界限，金融任职界限因为保障行业的强劲阐扬领先，其次是零售行业。YouTube 广告收入伸长了 14%，到达 105 亿美元，品牌广告和直接反应广告激动了这一伸长。搜集广告收入为 80 亿美元，低落了 4%。

　　正在第四时度，咱们全数广告收入的同比较量都受到了 2023 年第四时度广告收入伸长的影响，片面缘由是来自亚太区域零售商的强劲阐扬。订阅平台和摆设收入伸长了 8%，到达 116 亿美元，苛重响应了订阅收入的伸长，片面被咱们的“谷歌制作”摆设公布韶华从 2023 年第四时度提前到第三季度所抵消。咱们连接正在订阅产物方面完成明显伸长，苛重因为 YouTube TV、YouTube Music Premium 和谷歌一号的付费订阅用户数目扩大。就平台而言，咱们看到了 Play 商铺的伸长率略有上升，苛重因为买家数目的强劲伸长。谷歌任职运营收入伸长了 23%，到达 328 亿美元，运营利润率从 35% 上升到 39%，代外了明显的利润率扩张。转向谷歌云生意部分，该部分正在本季度连接博得了极端强劲的成就。收入伸长了 30%，正在第四时度到达 120 亿美元，响应了 GCP 正在中枢 GCP 产物、AI 底子方法和天生式 AI 处置计划方面的伸长。再次夸大，GCP 的伸长速率远远高于云任职具体。谷歌事务区（Google Workspace）的康健伸长苛重得益于每座位均匀收入的扩大。谷歌云运营收入伸长到 21 亿美元，运营利润率从 9.4% 上升到 17.5%。咱们对云团队为客户供给有价钱处置计划、激动收入伸长以及陆续静心于进步云生意成果所做的事务感触中意。至于其他投资，第四时度收入为 4 亿美元，运营蚀本为 12 亿美元。收入同比低落和运营蚀本扩大苛重响应了 2023 年第四时度为个中一个其他投资项目付出的里程碑金钱。转向 Alphabet 级别举动，这一行项目最大的构成片面是咱们对 AI 钻探和开辟举动的投资，这些举动援助扫数 Alphabet。指示一下，Alphabet 级别举动席卷简直全数因裁人而爆发的斥逐用度以及办公空间用度。正在 2024 年第四时度，同比较量中最大的成分是 2023 年第四时度的 12 亿美元用度，简直所有与办公空间优化相闭。

　　闭于血本付出（CapEx），咱们第四时度呈报的血本付出为 140 亿美元，苛重响应了咱们对时间底子方法的投资，个中最大的片面是任职器投资，其次是数据核心，以援助谷歌任职、谷歌云和谷歌 DeepMind 生意的伸长。正在第四时度，咱们通过 150 亿美元的股票回购和 24 亿美元的股息付出，以股票回购的花式向股东返还了价钱。总体而言，咱们正在 2024 年向股东返还了近 700 亿美元的价钱。转向 2025 年，我思就将影响咱们 2025 年第一季度和终年的生意阐扬的几个成分宣告少许评论。起首，就收入而言，我将夸大两个将正在第一季度对公司收入爆发巨大影响的项目。第一个是外汇汇率的影响。以目下即期汇率企图，咱们估计美元相看待苛重钱银的升值将正在 2025 年第一季度相看待 2024 年第四时度给咱们的收入带来更大的逆风。第二个是闰年的影响。咱们估计因为 2025 年第一季度比 2024 年第一季度的闰年少了一天的收入，将带来逆风。就咱们的生意部分而言，2025 年谷歌任职广告收入将受到咱们正在 2024 年终年金融任职界限强劲阐扬的影响。正在云任职方面，鉴于收入与新容量铺排韶华联系，咱们恐怕会遵照 2025 年新容量上线的韶华而看到云收入伸长速率的震荡。转向投资，起首是咱们对 2025 年终年血本付出的预期。正如咱们正在第三季度电话聚会中提到的那样，跟着咱们增加 AI 起劲，咱们估计将正在时间底子方法的血本付出上扩大投资，苛重是正在任职器方面，

　　其次是数据核心和搜集。咱们估计 2025 年将投资约 750 亿美元的血本付出，个中第一季度约有 160 亿到 180 亿美元的债务。估计的总投资秤谌恐怕会因季度而异，苛重因为交付和维持韶华外的缘由。

　　正在用度方面，起首，过去几年咱们对血本付出的投资扩大将对损益外（P&L）爆发压力，苛重以更高的折旧花式显现。2024 年，咱们看到折旧同比伸长了 28%，由于咱们加入了更众的时间底子方法资产。鉴于过去几年血本付出投资的扩大，咱们估计 2025 年折旧伸长率将加快。其次，咱们估计 2025 年正在闭节投资界限（如 AI 和云任职）的员工数目将有所伸长。正如你们刚刚从桑达尔那里听到的，咱们正正在以惊人的速率向客户供给产物和处置计划，修筑、测试和推生产品的速率比以往任何时分都速。正如我正在第三季度电话聚会中提到的那样，咱们正正在做到这一点，同时也正在静心于进一步进步咱们运业务务的成果。正在咱们下手提问之前，我思回首一下终年的财政结果。2024 年终年，收入伸长了 14%，即 430 亿美元，到达 3500 亿美元。谷歌任职和谷歌云都连接完成两位数的收入伸长，并伴跟着利润率的扩张。YouTube 和云任职的收入合计正在腊尾到达了 1100 亿美元的年运转率。2024 年，咱们完成了全部 1120 亿美元的总收入，比 2023 年伸长了 33%。咱们对咱们正在 AI 改进和钱银化方面看到的动力感触中意。咱们曾经正在广告生意中应用 AI 来进步机能突出十年，云任职正正在从 AI 底子方法和天生式 AI 处置计划中爆发数十亿美元的年收入。咱们还对为用户带来新体验的潜力感触兴奋，这将供给卓殊的钱银化机缘。我等候着正在终年分享咱们的起色。桑达尔、菲利普和我将现正在解答你们的题目。

　　感谢你们领受我的题目。我有两个题目，一个给桑达尔，一个给阿娜特。桑达尔，闭于查找，相似跟着天生式 AI 和代庖时间的发达，查找界限尚有良众前进空间。能否请您扼要先容一下，正在将来几年内，您对查找产物陆续演变的宏观愿景，以及您奈何对付查找产物依旧正在用户获取新闻的最前端，并为用户和广告商带来更众插足度和钱银化机缘？ 第二个题目，阿娜特，大约 90 天前，您提到过进一步进步运营用度（OpEx）成果和简化界限的联系实质。能否请您举例声明，除了咱们将正在 2025 年看到的折旧和摊销（D&A）扩大除外，运营用度（OpEx）尚有哪些进一步进步成果的潜力？感谢。

　　感谢布莱恩。闭于查找，明白，这继续是一个陆续的行程。AI 概览是下一步，它正正在主动张开。正如咱们所指出的，联系目标阐扬优异，咱们明白正正在愚弄这曾经验，无间引入更好的模子，增加其合用的盘查限度，等等。但将来尚有更众。我以为咱们将以更壮健的众模态形式引入 AI，比如咱们曾经通过 Lens 和“Circle to Search”所做的事宜，你能够设思将来像“阿斯特拉企图”（Project Astra）如许的项目。你也能够设思咱们正在双子星深度钻探（Gemini Deep Research）中所做的事务，这些界限真正极大地扩展了查找能够合用的用例类型，这些用例并不老是可以即时取得谜底，但恐怕须要少许韶华来解答。这些都是咱们正正在研究的界限，你将正在 2025 年看到咱们为用户推出更众新的体验。以是，我确实以为正在 AI 界限，将来尚有很大的发达空间能够解锁。

　　感谢。闭于你提到的题目，闭于咱们奈何对付将来的杠杆用意，以及我正在前次聚会上提到的少许评论，我断定看到了进一步进步分娩力和成果的机缘，这对咱们来说是一个优先界限。咱们将如许做，以确保咱们连接正在 AI 和云任职等咱们看到陆续伸长潜力的界限举行投资。 我将连接眷注我之条件到的界限，个中席卷时间底子方法。我刚刚提到的本年的 750 亿美元血本付出，个中大片面将用于咱们的时间底子方法，席卷任职器和数据核心。以是，确保咱们以最有用的形式举行这些投资是至闭要紧的。第二是收拾员工数目伸长，咱们将正在 AI 和云任职等伸长界限举行投资，但同时正在全公司限度内医治这种伸长将极端要紧。 优化房地产脚印是我之条件到的另一个界限。咱们连接静心于此。另外，咱们还正在切磋奈何简化机闭组织。咱们之条件到过将好像界限整合正在一道，桑达尔讲到将少许 AI 钻探团队整合正在一道，以便咱们能够以更速的速率运营，但同时咱们也正在切磋奈何正在机闭内部运营，应用咱们本人的 AI 用具来收拾生意，无论是桑达尔正在前次聚会上提到的应用 AI 编写代码，仍是应用 AI 用具运转咱们的少许闭节流程。咱们正正在切磋全数这些方面。这将是一个陆续的起劲，不只仅是一个季度的事宜。这将贯穿终年，咱们将连接静心于此，以便援助其他界限的伸长。

　　感谢你们领受我的题目。我有一个题目给菲利普，另一个给阿娜特。起首，菲利普，能否请您周到先容一下正在 AI 概览中扩展广告投放的处境，以及您恐怕正在第四时度学到的其他实质？我思分明，极端是您是否将广告投放到更高比例的贸易盘查中？而且，是否能够说您正在现有查找中的钱银化秤谌简直相当？ 其次，阿娜特，闭于云任职的伸长，从第三季度到第四时度略有放缓，但听起来您相似也默示正在第四时度存正在容量控制。我思进一步考虑一下这个题目。这是切确的吗？而且，是否能够说，假设有更众的容量，云任职的收入伸长恐怕会更高？感谢。

　　菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高级副总裁兼首席商务官：

　　闭于你的第一个题目，起首，AI 概览，很欢娱看到它连接激动更高的用户中意度和查找应用率。正如你所知，咱们近来正在美邦转移摆设上推出了 AI 概览中的广告，这正在咱们之前推出广告上方和下方的底子前进行了扩展。正如我之条件到的，看待 AI 概览具体而言，咱们现实上看到了与现有查找相当的钱银化秤谌，我以为这为咱们供给了极端壮健的底子，咱们能够正在此底子前进行更众的改进。

　　阿娜特·阿什肯齐（Anat Ashkenazi），首席财政官： 闭于云任职的题目，起首，我很欢娱咱们正在季度末完成了 120 亿美元的收入，而且同比伸长了 30%，这是一个极端令人印象深入的伸长。正如我正在企图好的说话中提到的，GCP 的伸长速率远远高于具体云任职。闭于伸长放缓的两个成分。起首，咱们正在 2023 年第四时度有一个极端强劲的 AdAi 铺排季度。其次是你提到的，咱们正在 2024 年第四时度确实看到了对咱们 AI 产物的极端强劲的需求，而且咱们以比可用容量更众的需求完了了这一年。以是，咱们处于一个供需仓猝的局势，咱们正正在极端起劲地扩大更众的容量。 正如我提到的，咱们正在 2024 年扩大了血本付出投资，并将正在 2025 年连接扩大，并将正在终年带来更众容量。感谢你们两位。

　　感谢你们领受我的题目。我只问一个题目。桑达尔，两周众前从中邦传出的动静，我以为投资者继续正在问良众闭于 AI 的持久本钱弧线的题目，由于 AI 从底子方法层面移动到使用层面，或者从操练移动到推理，也许以至定制硅片正在扫数焦点中变得更具主导性。我很思听听你对几周前传出的动静的主睹，以及它对 Alphabet 持久恐怕意味着什么。

　　感谢，埃里克。起首，闭于 DeepSeek，有良众见地。起首，我以为这是一个极端突出的团队。我以为他们做了极端、极端好的事务。对咱们来说，很显着，跟着韶华的推移，会有前沿模子开辟，但你能够真正进步成果来很好地任职这些模子。假设你看看双子星模子明灭的界限之一，即是正在本钱机能和延迟的前沿界限。假设你看看这三个属性，我以为咱们处于这一界限的前沿。 我会说，咱们的 2.0 Flash 模子和 2.0 Flash 研究模子是最高效的模子之一，席卷与 DeepSeek 的 V3 和 R1 比拟。我以为这正在很大水准上归功于咱们对扫数栈房开辟和优化的加入，咱们对每次盘查本钱的执着，全数这些我以为都为咱们供给了很好的任职，以应对任职数十亿用户的事务负载，无论是正在咱们的产物中仍是正在云任职方面。我思说的是，假设你看看过去三年的趋向，与操练比拟，推理方面的付出比例继续正在扩大，这是好事，由于明白，推理是为了援助具有优异投资血本回报率（ROIC）的企业。 以是，我以为这一趋向是主动的。我以为推理模子，假设有的话，会加快这一趋向，由于它明白正在推理维度上也正在扩展。是以，我以为，咱们对 AI 机缘如斯兴奋的片面缘由是，咱们分明咱们能够激动杰出的用例，由于现实应用它的本钱将连接低落，这将使更众的用例成为恐怕，这即是机缘空间。这是一个远大的机缘，这即是为什么你们看到咱们正正在投资以招待这偶尔刻。

　　感谢。我有两个题目，一个给菲利普，一个给阿娜特。起首，菲利普，我的题目是，咱们下手正在电子商务网站上看到更众的 AI 用具，譬喻谷歌购物上的 AI 引荐钻探。能否请您讲讲这些产物和其他 AI 用具奈何影响购物动作，以及这对钱银化爆发了什么影响？ 其次，我思问一个闭于持久血本聚集度的题目。听起来相似正在维持方面有少许控制，但闭于将来血本聚集度的筑模，咱们应当奈何研究？以及，你们正在切磋是否这是准确的付出秤谌时，你们等候的是什么？感谢。

　　菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高级副总裁兼首席商务官：

　　这是一个很好的题目。咱们继续正在愚弄咱们正在 AI 方面的前进，让正在谷歌上查找产物变得越发容易，这是显而易睹的。正在第四时度，咱们现实上推出了一个经历彻底改制的谷歌购物体验，咱们从新下手用 AI 重筑了它。人们每天正在谷歌上购物突出 10 亿次。上个季度，咱们推出了这个全新的谷歌购物体验。正在 12 月，咱们看到美邦谷歌购物的日活泼用户比昨年同期大约扩大了 13%。是以这是一个很好的发达。 闭于新的谷歌购物体验，极端是针对你的题目，它可以智能地向用户涌现最联系的产物，助助加快和简化你的钻探历程。你会取得一个 AI 天生的简报，个中包罗你查找时须要切磋的重心，以及恐怕吻合你需求的产物。是以购物者平常指望价钱低廉。新的页面不只席卷像价钱较量、价钱洞察、价钱跟踪如许的生意寻找用具，尚有一个新的、特意的性子化生意页面，你能够正在这里浏览为你挑选的生意，全数这些都征战正在 AI 的底子上。以是，咱们以为这是一个极端乐趣的机缘。

　　闭于血本付出的题目，我以为你恐怕正在个中提到了两个题目。一个是血本聚集度，另一个是闭于投资血本的回报率。起首，咱们当然正在向前看，但咱们以一种极端负职守的形式举行收拾，有一个极端庄重以至内部统治流程，切磋咱们奈何分派这些容量，以及咱们外部须要什么来援助客户需求，同时正在谷歌——Alphabet 生意中也是如斯。正如你们刚刚听到的闭于云任职的评论，咱们的需求确实突出了咱们的可用容量。以是，咱们将起劲处置这一题目，并确保咱们带来更众容量。咱们具有一个极端广大的生意，咱们能够从新分派容量，无论是通过谷歌任职仍是谷歌云来援助，正如我所说，无论是查找、谷歌 DeepMind 仍是谷歌云客户，咱们都能够以更有用的形式做到这一点。咱们还审视咱们所做的每一项投资，以确保咱们以最具本钱成果的形式举行，以优化咱们的数据核心。正如你们所知，咱们的策略苛重依赖于咱们本人的安排和维持数据核心。以是，它们正在本钱和大领域的电力成果方面都是行业领先的。咱们具有本人的定制 TPU，这些 TPU 是为咱们本人的事务负载定制的。以是，它们正在血本付出成果方面供给了卓绝的机能。以是，当咱们正在将来几年决策奈何推动血本投资时，咱们将切磋全数这些成分。

　　是的，感谢你们领受我的题目。桑达尔，我思接着布莱恩之前的题目连接问一下。跟着你们本人的“帆海者企图”（Project Mariner）起劲以及逐鹿敌手的近来公布，相似正在 AI 消费者代庖界限骤然有了极端强劲的动力，相似正正在奋起直追谷歌Duplex的旧愿景。我以为当你向前看几年时，你以为消费者代庖将走向何方，这真正对谷歌查找意味着什么，除了 Lens 除外？两者是否有足够的空间合伙郁勃，仍是会最终彼此冲突？感谢。

　　起首，我以为咱们断定看到了这些模子底层才力的良众前进。双子星 2.0 断定是带着使更众代庖用例成为恐怕的见地而修筑的。以是，我现实上——咱们断定看到了内部的前进，我以为咱们将可以为咱们的用户供给更众的代庖体验。看，我现实上以为这通盘都正在增加机缘空间。史籍上，咱们继续有新闻类用例，但现正在你能够以更深远的形式对你的新闻需求选取作为。当咱们讲到谷歌助手等产物时，这继续是咱们的愿景。以是，我以为机缘空间正在增加。我以为这里有良众空间，这绝非零和博弈。我以为尚有很众新类型的用例有空间强盛发达。看待咱们来说，咱们明了地看到了咱们能够下手为谷歌查找用户处置的卓殊用例。全数早期的 AI 事务都证据用户会对这些改正做出主动响应。以是，我对将来充满等候。

　　好的。我有一个闭于底子方法的题目，尚有一个闭于收入预期的题目。起首，假设咱们看看每 100 万 tokens 的推理本钱，而不是咱们看到的 Gemini 与 GPT-4 等产物的 API 订价，但正在你的 TPU 架构上天生推理 tokens 的原始本钱，你以为你们正在天生 100 万 tokens 方面比正在云任职界限的同行更具本钱成果吗？你是否以为跟着通盘转向推理，这是一个上风？

　　其次，阿娜特，你提到金融任职种别的强劲阐扬将正在 2025 年成为一个题目，能否请你量化一下？这是否与你们之条件到的亚太区域出境广告商渠道的处境好像？能否给出少许闭于这一逆风的数字？极端谢谢。

　　罗斯，从 DPU 项目下手，咱们的 V1 现实上即是一个推理芯片。以是，咱们继续采用端到端的栈房手腕，以便咱们可以正在本钱、延迟和机能方面完成壮健的不同化，无论是正在咱们提到的前沿界限。我以为咱们的全栈手腕和 TPU 起劲都供给了成心义的上风。 咱们企图连接如许做，你曾经看到了这一点。我分明你问的是本钱，但咱们的订价也响应了这种不同化。这也是咱们可以推出像 Flash 模子如许的产物的缘由，这些产物具有极端有吸引力的价钱成睹，这也是激动开辟者伸长的缘由。咱们正在大约六个月的韶华里将开辟者数目翻了一倍，到达 440 万。Vertex 的应用量正在过去一年中伸长了 20 倍。全数这些都是这种计谋的直接结果。

　　闭于我提到的金融任职种别的强劲阐扬的题目，这苛重与保障界限的组织性改变相闭。以是，它更全部地展现正在金融任职界限，极端是保障片面。咱们看到了这种陆续的阐扬，但它是一个一次性伸长，然后咱们终年都看到了这种趋向。我不会给出咱们正在 2025 年预期看到的全部数字，但我对咱们看到的跨行业的强劲阐扬感触中意，席卷零售行业，咱们以强劲的势头完了了这一年。 假设有什么的话，我思夸大的是，当你切磋这一年时，我提到的外汇影响，以及咱们正在第一季度少了一天的收入，这些成分都须要小心。

　　其次，闭于 YouTube，切磋到从更众专业实质向用户天生实质的转嫁，这对你们的应用量有何影响，你奈何对付这种转嫁对利润率的影响？感谢。

　　闭于总体查找应用量，咱们的目标是康健的。咱们连接看到查找应用量正在逐年伸长。当然，正在这个中，AI 概览的伸长更为强劲，加倍是正在全数效户群体中，席卷年青用户。以是，它取得了很好的领受。但总体而言，我以为正在这个 AI 时间，查找阐扬优异。正如我之前所说，咱们本年尚有更众的改进。我以为产物将会有更众的演变。 我以为，跟着你让查找变得越发便捷，让人们可以更轻松地互动、提出后续题目等，我以为咱们有机缘激动进一步伸长。

　　菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高级副总裁兼首席商务官： 闭于你的 YouTube 题目，YouTube 广告正在第四时度具体阐扬极端康健，品牌广告和直接反应广告激动了伸长。美邦大选广告激动了品牌收入伸长，咱们看到的付出简直是 2020 年的两倍。我提到过这一点。咱们还从金融、零售和时间界限取得了强劲的孝敬。以是，总体而言，运营目标强劲，寓目韶华伸长已经强劲，加倍是正在短视频和客堂等闭节钱银化界限。 闭于你全部提到的用户天生实质（UGC）方面，咱们与创作家的相干极端严紧，咱们继续说创作家是 YouTube 告捷的中枢。他们是咱们正在乎的最要紧的事宜，这种壮健的创作家相干让咱们对此充满决心。本日，咱们有突出 300 万个频道参加了 YouTube 协作伙伴企图，这是一个极端了不得的企图。以是，咱们对咱们所处的处所以及将来的发达极端有决心。

　　极端谢谢。我思问两个题目。我思聚焦于 Gemini 和消费者代庖方面。桑达尔，有报道称你们有一个雄心壮志的对象，即到 2025 腊尾大幅扩大 Gemini 的应用量。闭于这个题目，我有两个题目。起首，咱们应当奈何研究你们将采用的手腕来完成这一对象？是通过更激进的 Gemini 独立产物营销，仍是通过将其更严紧地整合到现有体验中，无论是查找、邮件、舆图等？其次，咱们应当奈何研究 Gemini 将来的钱银化机缘？目前，它苛重是一个高级订阅任职或免费任职。跟着韶华的推移，你们是否看到了广告组件的潜力？请分享任何联系实质。感谢。

　　起首，咱们正在 2024 年下半年为 Gemini 使用轨范带来了强劲的伸长势头。个中一片面是由于咱们使其更易于探访。比如，咱们正在 iOS 上推出了一个特意的使用轨范，它取得了极端主动的领受，而且确实取得了很大的吸引力。以是，通过推生产品来激动自然伸长。咱们上周刚才推出了咱们的 2.0 系列模子。是以 2.0 Flash，我以为这是你可省得费探访的最壮健的模子之一。这明白也起到了激动用意。以是，咱们正在那里举行了迅速的迭代。咱们正在那里举行了几次闭节的改进。Gemini Live 我以为断定受到了用户的接待，看待高级用户来说，Gemini 深度钻探也是如斯。以是，我以为改进的组合、陆续的产物改正使其变得更好正正在激动巨额的应用量，咱们本年还会推出更众。咱们明白与三星有协作伙伴相干。是以尚有其他事宜会对此做出孝敬。 正在钱银化方面，当然，目前咱们静心于免费层级和订阅任职。但正如你们正在谷歌看到的那样，咱们老是指望以用户体验为先，咱们确实对原生广告观点有少许很好的思法，但你们会看到咱们以用户体验为先。但咱们确实竭力于让产物可以为数十亿用户任职，而且广告继续是这一策略的一个要紧方面。以是，正如你们正在 YouTube 上看到的那样，咱们将跟着韶华的推移为人们供给采取。但本年，我以为你们会看到咱们静心于订阅宗旨。

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