但利率决策仍由委员会共识决定2025/12/23黄金999多少一克本周，美元指数全部展现先跌后涨的走势。周初受非农数据喜忧各半、通胀预期屡次影响，美元一度下破98合口，但未有用跌破并回升。CPI低于预期一度激励美指迅速跳水，随后正在美债收益率企稳配合下反弹修复，全周重心小幅上移。本周美指收于98.73.上涨0.33%。

　　现货黄金本周维护高位宽幅波动方式。受美元走弱和美债收益率下滑提振，金价众次报复4350美元甚至4370美元上方，但均未能站稳，高位收获回吐显着，走势展现“冲高—回落—再反弹”的屡次拉锯。周五金价收于4338.60美元/盎司，上涨0.89%，接续第二周收涨。

　　比拟之下，现货白银体现显着强于黄金，频频改善史乘新高并冲破67美元，周五收于67.11美元/盎司，上涨8.3%，接续第周遭上涨，本年累计涨超130%。

　　非美钱币方面，固然日本央行加息至30年高位，但日元不涨反跌，美元兑日元周五接续上破156、157合口，本周全部接续第二周上涨，收于157.7.英镑兑美元接续第周遭录得上涨，欧元、澳元兑美元则稍微下跌。

　　邦际油价延续下行趋向，供应过剩忧郁及俄乌潜正在安静答应预期一度压制墟市，油价一度跌至4年低位。随后特朗普合于委内瑞拉的后相阶段性缓解供应过剩苦恼，油价稍微反弹，但正在制裁不确定性与需求前景博弈下，全部仍处于低位宽幅波动区间。

　　美股方面，本周走势显着分解且振动加剧。周初正在科技股拖累下全部承压，中期一度因个股行情和危害偏好修复显露反弹，但周三再度大幅回落，显示墟市对估值与计谋前景仍存拘束。周四受通胀数据利好提振，三大股指全体收涨，科技股和部门高振动个股体现超越，但全周来看，美股仍以波动摒挡为主，机合性行情特点显着。本周全部来看，道指跌0.67%，标普500指数涨0.1%，纳指涨0.48%。

　　本周，一系列延迟颁布的美邦经济数据纠合出炉，墟市据此从头评估美联储计谋前景，对来岁1月降息的全部预期较此前小幅升温。

　　就业方面，11月非农增幅超越墟市预期，但赋闲率上升至4.6%，为2021年9月往后最高程度。同时，10月非农单月降幅创近五年来新高，显示劳动力墟市正在轮廓稳重之下已显露显着降温。通胀方面，11月CPI数据扫数低于预期，全部CPI同比为2.7%，主旨CPI同比为2.6%，双双降至2021年3月往后最低程度。

　　正在通胀数据颁布后，墟市对美联储降息的订价进一步上调。联邦基金利率期货显示，美联储来岁1月降息的概率由26.6%上升至28.8%。同时，墟市估计到2026腊尾计谋态度将不停减弱，对2026年终年降息幅度的预期约为62个基点。

　　然而，经济学家告诫此次CPI数据“水分极大”。因为政府停摆，劳工统计局数据搜集受限，部门数据采用“结转增加”式样估算，导致住房等环节通胀种别数据失真。经济学家以为通胀仍正在降温，但实质降温幅度或者没罕睹据显示的那么大。

　　因为邻近圣诞假期，本周公然后相的美联储官员数目有限，但计谋不合如故显着。美联储理事米兰再次为激进降息态度辩护，以为潜正在通胀已低于2.3%，继续维护紧缩计谋或者推高赋闲率，召唤尽速将利率下调至中性程度。

　　纽约联储主席威廉姆斯展现，目今钱币计谋已为2026年做好定位，估计经济增速将回升至2.25%，通胀回落至略低于2.5%。他撑持近期的降息确定，以为这有助于正在通胀与就业危害之间获得平均。

　　美联储理事沃勒则睹地正在就业走弱后台下不停温和降息，以为目今利率仍高于中性程度50至100个基点，但无需选取激进动作，并对通胀预期安稳保留决心。芝加哥联储主席古尔斯比展现，美邦11月CPI数据杰出，通胀压力有所缓解，若趋向继续，来岁利率或者大幅降落。

　　波士顿联储主席柯林斯展现，12月降息是一个“贫乏的采取”，她正在11月仍目标于维护利率稳定，但到12月聚会时，最新音讯显示危害平均已爆发变更。亚特兰大联储主席博斯蒂克夸大通胀仍是更鲜明且遑急的危害，估计代价压力将继续至2026腊尾，撑持长远维护利率稳定，并以为通胀或者使全部通胀率维护正在亲密3%的程度。

　　正在计谋商榷以外，美联储主席人选之争再度升温。此前被视为领跑者的哈塞特近期撑持率下滑，前美联储理事凯文·沃什的胜率已反超。墟市忧郁哈塞特或者衰弱美联储独立性，虽然他自己夸大将听取特朗普成睹，但利率决议仍由委员会共鸣确定。

　　特朗普展现将“很速”告示人选，并鲜明新任主席需坚毅撑持大幅降息。目前，特朗普仍正口试众名候选人，景象仍正在演变之中。周五动静显示，沃勒于12月19日与特朗普举办了合于美联储主席身分的口试，此次口试被刻画为“富足效果”。而鲍曼已不再被探求为候选人，贝莱德集团的里克·里德尔将正在终末一周给与口试。

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