全球资产配置趋势正发生不利于美元的结构性转变2025/4/27原油价格走势分析依据可追溯至尼克松时间(当时美邦放弃金本位制、转向自正在浮动汇率时代)的数据显示，美元指数希望创下半个众世纪今后美邦总统任期头100天的最差涌现。

　　统计显示，从1月20日特朗普重返白宫到4月25日，美元指数已累计下跌了近9%，料将创下1973年(尼克松开启第二任期之年)今后总统任期前100天的最大跌幅。

　　近几十年来，正在美邦总统上任的头100天，外汇墟市上不绝以美元走强为楷模符号，从1973年尼克松入手下手第二个任期到2021年拜登上任，总统执政头百天的美元均匀回报率挨近了0.9%。

　　但正在本年，特朗普明显成为了美元众头的恶梦——其出尔反尔的合税策略和对美联储独立性的威胁吓唬，促使投资者洪量扔售美元资产，正在加剧美元跌势同时也推高了黄金及其他非美钱银汇率。

　　实情上，回忆过去50众年的史乘，美元正在总统任期头百天跌幅，与眼下最为挨近的不妨即是1973年的“尼克松攻击”之时。

　　1971年8月，美邦尼克松政府布告放弃“金本位制”，实行黄金与美元比价的自正在浮动之后，布雷顿丛林系统正式崩溃。1973年3月因美元贬值，再次激励了欧洲扔售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇墟市不得分歧上了17天。始末磋商最终竣工合同，西方邦度最终放弃了固定汇率制，实行浮动汇率制。至此布雷顿丛林钱银系统十足破产，从此也入手下手了黄金非钱银化的改进历程。

　　而近来环球扔售美元资产以及抢购黄金的海潮，与当时明显也有颇众殊途同归之处。

　　蒙特利尔银行资产收拾公司董事总司理Bipan Rai指出，美元行动环球储存钱银的位置开发正在对美邦轨制的信托、低生意壁垒和可预测的社交策略之上。而今朝，这些根柢已显示昭着松动，环球资产设备趋向正发作晦气于美元的构造性转折。

　　特朗普对美联储主席鲍威尔的评论——特别是他吓唬要辞退鲍威尔，近来也特地让投资者觉得忧心，并加剧了对美联储独立性的操心。即使特朗普本周立场已有所软化称，他无心辞退鲍威尔。

　　瑞银集团目前仍然正在不到两个月的期间里第二次下调了美元预期。该行阐发师展现，美元的涌现取决于中美生意商讨的结果，而近来几周的生意僵持明显没有得到太大希望。德意志银行本周也正告称，改日几年美元将显示构造性下跌趋向，这不妨会使美元兑欧元跌至十众年来的最弱秤谌。

　　依据美邦商品期货来往委员会数据，截至4月15日当周，对冲基金和资管机构持有的美元净空头头寸达100亿美元，创2024年10月今后最大看空界限。上述机构图利者正整体押注于美元将络续贬值。