油轮原油运价指数环比减少12.82%；棕榈油出口为130.91万吨需要端：马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示：马来西亚7月毛棕榈油产量为181.24万吨，环比填充7.09%；棕榈油进口为6.10万吨，环比裁减12.82%；棕榈油出口为130.91万吨，环比填充3.82%；棕榈油期末库存量为211.33万吨，环比填充4.02%；据船运视察机构ITS数据显示，马来西亚2025年8月1-10日棕榈油产物出口量为482576吨，较上月同期出口环比填充91221吨，增幅23.31%；据船运视察机构ITS数据显示，印尼2025年6月份的棕榈油出口量环比大幅拉长30.5%，从5月份的198.3万吨增至258.8万吨；印尼棕榈油协会(GAPKI)会长Eddy Martono周四称，印尼2025年棕榈油出口量或从客岁的2950万吨降至2800万吨，Martono称印尼2025年毛棕榈油产量料增至5000万吨，高于客岁的4820万吨；马来西亚棕榈油局（MPOB）：估计2025年毛棕榈油产量将抵达1950万吨，相较于客岁的1930万吨有所填充；2025年棕榈油出口量将抵达1700万吨，相较于客岁的1690万吨有所填充。

　　需求端：有印尼生意部官员呈现，正哀求棕榈油临盆商死守DMO宗旨保护本邦每月17.5万吨的对内销量，前期月度对内销量偏低；印尼能源部高级官员EniyaListianiDewi周一呈现，印尼重申2026年动手将生物柴油中棕榈油强制掺混率提升至50%的宗旨，但该宗旨不太恐怕正在来岁1月就动手奉行；贸易商预估，印度7月棕榈油进口量下滑10%至85.8万吨，豆油进口量则较前月激增38%至49.5万吨；印尼能源部数据显示，截至7月16日，印尼本年生物柴油消费量已达742万千升；印尼联昌邦际证券（CIMB Securities）正在一份呈文中称，倘使印尼政府奉行B50生物燃料法则，则该邦邦内棕榈油消费需求料所以填充300万吨，相当于2024年该邦毛棕榈油产量4820万吨的6.2%；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；EPA美邦环保局创议2026年生物质基柴油（BBD）的强制掺混哀求为56.1亿加仑，相较于2025年的33.5亿加仑有明显填充，也高于近期墟市预期的46.5亿到52.5亿加仑；昨日新增3条买船，船期为10、11、12月，但暂未能确定是否发运至邦内，本周邦内棕榈油库存环比上升3%。

　　观念：马来7月MPOB数据利众，产量低于预期，马来邦内消费高于预期，累库幅度低于预期，8月上旬出口数据较好，邦内棕榈油小幅累库，支柱偏强振动，合怀生柴战略和宏观驱动。

　　昨日豆油主力合约收盘8440元/吨，上涨0.62%；基差：福筑236（12），广东226（22），江苏186（2），山东86（2），天津166（62）。

　　需要端：特朗普发帖称，期望中邦能赶疾将大豆订单数目填充原有水准的三倍，以缩减中美生意逆差；途透发布对USDA 8月供需呈文中美邦农作物产量的数据预测，阐明师均匀估计，美邦2025/26年度大豆产量料为43.65亿蒲式耳，预估区间介于42.9-44.25亿蒲式耳，USDA此前正在7月预估为43.35亿蒲式耳；美邦大豆产区天色条款举座优良，提振大豆丰产前景，截至8月3日当周，美邦大豆优越率为69%，适宜墟市预期的69%，前一周为70%，上年同期为68%。大豆吐花率为85%，上一周为76%，上年同期为85%， 五年均值为86%；据邦度粮油讯息中央监测显示，7月份天下重要油厂开机率处于史乘高位，预期8月份开机率将延续较高水准，大豆压榨量正在900万吨把握。

　　需求端：邦内豆油出口窗口因价差倒挂短暂封闭；依据美邦政府的揣摸，美邦生物燃料临盆商来岁将耗费美邦一半以上的豆油产量；有音问称美邦参议院最新税收法案提出，禁止运用北美以外原料临盆的生物燃料申请45Z税收抵免，原提案许诺运用进口原料的燃料临盆商申请80%的税收抵免，如该法案得到通过，将明显利好美豆油；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；终端消费欠佳仍为墟市成交平淡，本周邦内库存环比上升1.8%。

　　观念：中美生意战略预期有所回暖，印度采买邦内豆油，豆油有必定补涨动力，支柱偏强振动，合怀生柴战略和宏观驱动。

　　昨日菜油OI主力报收于9588元/吨，涨28元/吨，涨幅0.29%；基差：广东62（6），广西32（6），江苏112（6），福筑72（6）。

　　需要端：中邦与澳大利亚订立合于奉行和审议中澳自贸协定的海涵备忘录；加拿大大草原一面区域的降雨有助于作物发展；2025/26年度澳大利亚油菜籽产量预估支柱正在570万吨，改换区间为540万至630万吨，与前次更新数据持平，近期澳大利亚重要产区降雨集体偏强，明显改良了泥土墒情，为油菜籽发展缔造了有利条款；AAFC选用了加拿大统计局最新发布的2024/25年度油菜籽产量数据，将产量预估大幅上调至约1919万吨，此前预测仅为1785万吨；2025/26年度欧盟27邦+英邦油菜籽产量估计支柱正在2030万吨。

　　需求端：美邦参议院最新税收法案提出，将禁止运用北美以外原料临盆的生物燃料申请45Z税收抵免，利众加菜油；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；EPA美邦环保局创议2026年生物质基柴油（BBD）的强制掺混哀求为56.1亿加仑，相较于2025年的33.5亿加仑有明显填充，也高于近期墟市预期的46.5亿到52.5亿加仑；下逛阶段性补库需求启发企业报价由弱转强，本周邦内库存环比降落0.35%。

　　观念：邦内菜油库存支柱高位，邦内9月后的远月菜籽买船量较少，欧洲菜籽即将上市，短期有必定压力，支柱振动，后续须要合怀中加联系以及美邦生柴战略。

　　现货基差，广东-135（-14），江苏-125（-4），山东-135（6），天津-45（16）。

　　宏观音问：8月11日，特朗普正在推特中称：中邦正忧虑其大豆欠缺题目。咱们卓越的农夫种植的大豆品格最为上乘。我期望中邦能赶疾将大豆订单数目增至原有水准的四倍。这也是大幅缩减中邦与美邦生意逆差的一种途径。咱们将会供给敏捷任事。

　　供需阐明：监测显示，截至 8 月 8 日当周，邦内重要油厂大豆压榨量 218 万吨，周环比降落8 万吨，月环比降落 12 万吨，同比上升 21 万吨，较过去三年同期均值上升 40万吨。估计本周油厂开机率仍支柱高位，压榨量小幅回升至 230 万吨把握。

　　观念：昨日宏观层面展示新蜕化，美豆对华出口的窗口掀开的预期有所填充，咱们举座以为豆粕短期受此音问影响或偏弱振动。目前邦内豆价仍受到港量较大的供应压制，中期合怀天色炒作阶段，以及最紧要的四序度美豆是否能对华出口的题目。

　　现货基差，华东-54（59），福筑-54（-1），广东-154（-11），广西-154（-11）。

　　供需阐明：。菜粕窄幅下跌，成交举座显露优良，水产养殖刚性消费对需求有必定支柱，菜籽到港有限，供应趋紧预期也支柱走势，墟市合怀压榨及颗粒粕库存情形。

　　观念：目前菜粕本身供应相对优裕，现货墟市处于供需双增形态，短期驱动受限，或支柱振动运转。

　　现货方面，昨日现货报价13.72元/kg，环比-0.15%；LH2511主力合约报价14140元/吨，环比未变。

　　需要端，月初事后，各端口出栏量环比明显复兴，墟市供应相对富足，猪价近期振动偏弱运转，举座看后续供压较大。

　　宏观层面，宏观激情不停降温，举座看对生猪影响有限，猪价回归根本面预期主导的逻辑内。

　　总的来说，当宿世猪墟市处于供强需弱形态，短期均重正在战略诱导下有恐怕不停敏捷下行，利空近月合约，但对中期10月、11月来说有着相对利好（近月去库存后远月供应压力减轻）。思绪上，因为近月现货仍旧存正在受二育和淡旺季转化等身分的扰动而存正在不确定性，咱们举荐寻找逢高沽空远月合约的机缘为主。

　　计谋提议，LH2511、2603空单不停持有，主力合约14000上方处于明明高估形态，上行空间较小，可能择机填充一面11-3正套头寸对冲单边危机。

　　1.机构音问：养殖企业供应寻常，一面高位，举座猪源相对优裕，屠宰企业采购较为顺畅，宗旨寻常完工。昭质北方墟市调度空间收窄，华南有因走货加疾展示转强恐怕。（涌益接头）

　　2.机构音问：大都墟市较月初阶段体重改换有限，一面省份连结踊跃形态，有1-2公斤减重显露，但一面墟市展示成交不佳体重反而有被动填充气象；举座看比较年中高点降3-5公斤，仅少数头部减重明明，最大幅度正在8公斤。（涌益接头）

　　3.机构音问：据上海钢联重心养殖企业样本数据显示，2025年8月11日重心养殖企业天下生猪日度出栏量为275875头，较周五上涨3.67%。养殖端降重出栏节拍加疾，终端消费跟进无力，墟市成交不停承压。（钢联农产物）

　　4.机构音问：2025年8月10日，中邦主流墟市出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价较昨日价值稳中有跌，天下生猪出栏加权日均价13.82元每公斤，较昨天价值下跌0.06%。墟市猪源优裕，需求端高温逼迫消费，屠宰企业缩量开工，订单量络续低迷，导致生猪墟市展现 “供强需弱” 的体例，短期内猪价下行压力仍将络续，8 月中上旬或支柱弱势振动。（饲料行业讯息网）

　　：产地冷库主流成交价值安静，成交稳固，行情改换不大，冷库存储商出货志愿依然较好，客商按需采购适应货源，一面客商反应适应货源寻找难度亦较大，电商采购尚可；早熟苹果总体行情较高，好货价值居高。墟市举座出货尚可，价值安静；嘎啦即将上市，库存果显露平常，短期振动，后期重要合怀新季果品格料和早熟价值改换。

　　河北崔尔庄墟市泊车区到货10车，到货成交近5成；广东如意坊墟市到货1车，早市成交少量；昨日红枣盘面大幅动摇，资金正在盘面的博弈加剧；红枣Mysteel初阶定产56-62万吨，加上结转预估30万吨，总供应或大于2024年，根本面改换不大，留意短期炒态度险。