亏损企业占比仅14.05%国际原油价格指数12月此后，螺纹钢期现代价出现低位震动态势，主力合约正在3030~3180元/吨区间动摇，近期重回区间上沿。现货代价同步伴随，但受下逛需求进入淡季影响，跟涨力度有限。

　　近期螺纹钢期价重回震动区间上沿，要紧得益于三方面利众成分撑持：其一，计谋预期再度升温，12月“反内卷”买卖逻辑延续加强，闭联种类强势上涨，提振商品商场团体感情，进而带头玄色金属板块低位回升。其二，原料代价趋于安定，此中铁矿石代价显露尤为强劲，从本钱端助力钢价走势。其三，低供应布景下，库存压力明明缓解。

　　只是，螺纹钢基础面尚未出实际质性改正，团体延续供需双弱方式。邻近岁暮，修立钢厂分娩志愿趋弱，螺纹钢产量延续回落，最新周产量为181.68万吨，稳居近年来同期低位，较旧年同期降低20.27%。以是，低供应方式虽对钢价变成撑持，但螺纹钢产量仍存回升预期，利众效应正慢慢弱化。

　　详细来看，一方面，短流程钢厂利润改正明显。据钢联统计，77家修材独立电弧炉钢厂中，损失企业占比仅14.05%。即期本钱核算下，个别地域平电分娩已实行节余。利润改正叠加厂库压力不大，短流程钢厂分娩主动性提拔，希望奉献供应增量。另一方面，前刻期制螺纹钢供应开释的焦点成分——产能目标限度，将正在新年后消退，这为螺纹钢产量收复缔造了条目。

　　需求延续低位运转。最新周度外观需求为208.64万吨，环比虽推广5.55万吨，但仍处于近年来同期最低水准，较旧年同期降低7.42%；高频逐日成交、水泥出库量等需求目标亦处于近5年同期低位，进一步印证修立闭联需求显露疲软。其它，下逛行业景心胸未睹好转，估计螺纹钢需求仍将出现季候性走弱趋向，若后续供应准期回升，工业抵触或再度加剧。

　　目今铁矿石代价虽支撑高位，对钢材本钱变成必定撑持，但自己供需方式偏弱，代价易承压回落。若矿价下调，钢价本钱撑持力度将随之削弱。

　　需求端，岁暮钢厂分娩趋弱，铁矿石终端消费延续下行，钢联247家样本钢厂日均铁水产量进口矿日耗已持续5周回落，均降至相对低位。同时，长流程钢厂节余改正有限，节余企业占比仅35.93%，铁矿石需求弱势方式难以厘革，独一相对利众成分是春节邻近带来的钢厂补库需求。

　　供应端，邦内口岸到货量及矿商发运量均处于年内高位。从终年数据来看，铁矿石发运累计量同比推广超4500万吨，而邦内47港到货量同期仅推广1912万吨，增幅明明低于发运量。后续这个别库存大个别将流向邦内，海外铁矿石供应将支撑高位。即使邦内矿山分娩进入季候性淡季，团体供应压力仍未消退。

　　归纳来看，短期利众成分推进螺纹钢期价重回震动区间上沿，但供需双弱方式未改，淡季布景下，钢价上行驱动力亏折。后续螺纹钢也许率延续低位震动运转态势，需中心闭怀修立钢厂分娩收复情景。（作家单元：宝城期货）