今日股市行情走势这在我们的统计中6月下旬以还，上证指数连续上行，截至8月26日，最高触及3888.6，创下10年来新高，上证指数不休打破新高的同时，咱们挖掘商品的走势形似不尽类似，那么商品指数的走势受上证指数的影响大吗？二者能否共振上行？本文实行扼要阐明。

　　上证指数与商品价值指数底部重合区间较众，而顶部重合空间相当有限。2005年至今，上证指数折柳于2005年7月、2008年11月、2010年7月、2012年12月、2016年5月、2019年1月、2024年9月到达阶段性低位，而以上时光节点商品指数大片面也都处于相对低位程度。

　　上证指数于2007年10月、2009年8月、2010年11月、2015年6月、2018年1月、2021年12月、2025年8月位于阶段性高位，商品价值指数正在上述大片面时段都未处于相对高位程度。咱们能够简便取得一个猜思，正在上证指数处于高位，商场情感炎热时，资金更众正在于股市，所以股市与商品商场高位是错峰的；而当上证指数处于相对低位时，此时商场情感偏弱，做众意图不强，空头吞噬上风，所以商品指数与上证指数均处于相对低位程度。

　　上证指数大行情阶段内，商品指数正在大片面时光是会同向动摇的，但振幅大片面均低于上证指数振幅。不研究数据缺失阶段，正在上述统计中，上证指数有7次大幅上涨，商品指数有5次共振上涨；上证指数6次大幅下跌时，商品指数有5次环比收跌。其余分别板块中，大批板块阐扬与RJ/CRB商品指数阐扬类似，正在上证指数7次上涨中，上述统计板块共振上涨的次数为4.8次，反向走势为1.7次（由于有片面数据缺失，于是相加不等于7）。正在上证指数6次下跌时，上述统计板块共振上涨的次数为4.4次，反向走势为1.3次。简单从数据比例来看，仍旧是上证指数下跌阶段，商品指数与其共振下跌概率较高（4.4/6=0.73＞4.8/7=0.69）。别的，还察看到几个局面，贵金属指数举座走势偏强；上证指数下跌时，正在罕睹据统计的周期内，煤焦钢矿、筑材全数共振下跌。

　　依照上图，咱们除了上文依然描画确当上证指数处于阶段性低位，RJ/CRB商品价值指数大大批也处于阶段性低位形态外，并未挖掘更众闭系。扼要揣测二者联系系数，挖掘数值为负，且绝对值偏低。咱们从以下两个角度研究：

　　1、有没有或者是由于上证指数闪现行情之后，对商品价值指数的影响要滞后一段时光本事展现，于是咱们将商品价值指数从滞后1天到滞后2年，与上证指数揣测联系系数，睹2.2。（后续会将片面板块依照同样要领经管，睹下文。）

　　2、与此同时，咱们察看到，过往20年中，前10年商品价值与上证指数的走势彷佛存正在必然的滞后性，可是后10年中，二者走势重叠水平彷佛正在渐渐变高，后续咱们会折柳测算近一年、近三年、近五年、近十年、近十五年的上证指数与商品走势的联系性。睹2.3。

　　RJ/CRB商品价值指数滞后5个月内，与上证指数的走势的负联系性正在渐渐加强，可是假使正在负联系性最强的阶段，也仅-0.35安排，仍是弱联系。咱们取负联系性相对较强的滞后期，将RJ/CRB商品价值指数滞后约130天取得下图。

　　从图中确实能够看出，将RJ/CRB商品价值指数滞后约130天之后，与上证指数的负联系水平确有鲜明加强，可是不管是从图形来看，依旧从联系系数来看，负联系性仍不敷鲜明，若用上证指数阶段性涨跌来剖断他日一段时光商品价值走势，咱们以为该要领不是相当适宜。其秩序性不如上证指数与商品指数更容易同处于阶段性底部区间秩序性强。

　　近一年、两年、三年中，商品指数和价值与上证指数走势联系性较强。咱们折柳揣测分别限日内上证指数与分别板块商品指数的联系性挖掘，近一年、两年、三年来本文统计的悉数板块与上证指数的联系系数的绝对值的均匀值大于近五年、近十年、近十五年来商品与上证联系系数的绝对值的均匀值。这与上文所察看到的局面相符。通过察看数值挖掘，商品指数与贵金属价值与上证指数的联系性更强极少，近一年、两年来的联系系数均处于强联系区间，这也与咱们守旧认知相符。其余板块中，近几年非金属筑材、煤焦钢矿举座处于偏弱震动态势，能源价值受外部冲突影响较大，软商品白糖、棉花等上涨则更众受气象影响，下跌时则与情感共振。除商品指数与贵金属外，其余种类与上证指数联系性相对偏弱，均未到达强联系。

　　肉眼可睹，上证指数与郑棉期货收盘价底部区间大批重合。依照上文咱们划分的上证指数闪现大行情的阶段来看，当上证指数7次上涨时，郑棉6次上涨；上证指数6次下跌时，郑棉5次下跌，这正在咱们的统计中，是同频次数最高的一批。能够申明正在大周期内，郑棉阶段性走势与上证走势目标是类似的。

　　郑棉与上证指数的联系系数同样为负，郑棉期货收盘价滞后约6个月后与上证指数的负联系水平到达最大，近0.6，依照划分模范，位于中等联系与强联系的临界点。这个数据正在本文统计悉数种类中，经滞后经管后与上证指数联系水平最高的种类。将郑棉期货收盘价滞后约6个月取得下图。

　　郑棉走势滞后6个月后，2015年之前，当郑棉价值处于汗青新高或者新低时，上证指数处于反向场所。自2015年之后，上证指数与郑棉期货收盘价的拟合水平看起来更高。可是咱们扼要抽取5年内分别时光跨度的数据实行揣测，其联系系数均未到达强联系程度，于是咱们以为看待郑棉，上证指数走势对郑棉长周期内是有影响的，这点正在上证大幅上涨或下跌周期内，郑棉与其同向走势次数较众也能看出，可是郑棉上涨或者下跌的幅度并不行依托上证指数的涨跌幅来剖断。当根基面没有较大冲突的时刻，郑棉走势受上证走势影响会稍大一点，就比方此刻。