(一)内存受益于超长上下文和多模态推理需求—中国十大证券公司智通财经APP获悉，广发证券发外研报称，AI的进击时期，模子革新与CAPEX筑基，AI家产链协同起色;AI推理驱动存储周期连续向上，扩产与升级同发力。AI驱动存储代价连续上涨，原厂毛利率明显提拔;DRAM和NAND架构升级，摆设需求迎来新机;存储代工形式迎来家产革新时机;接口芯片MRDIMM和VPD掀开新空间;倡导合心存储家产链合系标的。

　　AI任事器中的存储紧要搜罗HBM、DRAM、SSD等，发现职能逐级降低、容量逐级补充、本钱逐级低重特质。推理驱动AI存储迅疾伸长。(一)内存受益于超长上下文和众模态推理需求，管束大批序列数据或众模态音信时，高带宽与大容量内存可低重拜候延迟、提拔并行功效。(二)SSD和HDD是Tokens的积分。跟着AI推理需求迅疾伸长，轻量化模子摆设饱动存储容量需求迅疾攀升，估计他日具体需求将激增至数百EB级别。

　　(一)AI存储任事器用eSSD空间宏大。跟着长上下文推理、RAG数据库及tokens周围的迅疾伸长，AI就业负载对高带宽、大容量eSSD的需求将连续巩固，AI任事器、存储任事器中的eSSD墟市空间将进一步增加。

　　(二)MRDIMM希望运用于大模子推理。MRDIMM正在大模子推理的KVCache场景下供给确定性增益，并发更高、上下文更长、端到端时延更低，并明显优化CPU–GPU内存编排与资源愚弄。

　　(三)SPDVPD芯片空间宏大。随DDR5分泌接续增加，SPD芯片本事规格和单价较DDR4世代更高，正在代价量与需求量的双重维度驱动，DDR5 SPD墟市迅疾起色。SSD升级希望带来VPD发展时机。SSD职能提拔将饱动VPDEEPROM产物本事规格升级，VPDEEPROM代价量也希望随职能升级进一步提拔。

　　(四)CXL存储池化助力AI推理。CXL实行存储池化，明显提拔预备功效，正在KVCache鳞集型推理中酿成明显TCO上风。英伟达入股英特尔收购Enfabrica，结构CXL才华;阿里云推出CXL存储池化任事器，提拔推理模糊。CXL公约连续正在AI界限分泌，拉动芯片需求补充，动作CXL本事落地的主题载体，CXL互连芯希望正在AI界限阐发更大感化。

　　AI家产起色以及需求不足预期;AI任事器出货量不足预期，邦产厂商本事和产物进步不足预期。