英国股票指数指数基金早在十多年前就已面世从证券时报记者众方采访来看，指数基金成为基金公司此刻构造大热门，既有适应商场趋向的理由，也有渠道机构“卖货”机制驱动等理由。以中证A500指数基金为例，公募高管被渠道机构“拉人头”，中证A500指数基金发行可谓是全员营销。

　　往后看，来日指数基金的总范畴会延长到什么水准？简单指数基金产物的范畴又能够做到众大？这些气象激发业内合切和协商。

　　指数基金是指以跟踪指数为投资计谋的基金产物，以指数成份股为投资对象，以追踪标的指数显示的基金产物。遵照营业场合和跟踪指数法子不同，指数基金凡是分为ETF、ETF联接基金、普遍指数基金、指数巩固基金以及ETF巩固产物。

　　正在邦内商场，指数基金早正在十众年前就已面世，但直到近年才周密着花。非常是ETF、普遍指数基金和指数巩固基金，正在2024年迎来迅猛成长。遵照同花顺（300033）iFinD数据，截至2024年三季度末，被动指数基金持有A股市值达3.16万亿元，赶过主动权柄基金2.89万亿元，是公募基金成长史上初度显露“被动超越主动”的气象。

　　宏观数据所折射的是指数基金近两年迎来风口，成为基金公司、渠道以致基民的“抢手货”，最具代外性的即是中证A500指数基金和沪深300指数基金。

　　中证A500指数基金最早显露正在本年9月底，由10家头部公募推出首批中证A500ETF。随后，第二和第三批中证A500ETF，以及非ETF指数产物陆续上新。短短两个众月里，中证A500指数基金赛道涌入近60家公募。截至12月20日，近60家公募一共建树了96只中证A500指数基金（差异份额分裂统计，下同），总范畴达3262.23亿元。无论是产物数目仍然范畴增速，基金公司正在中证A500指数上的构造，均为公募基金史上之最。

　　从更长维度看，基金公司对指数基金的争抢态势正在沪深300这一主流宽基的构造上显示得更为分明。遵照同花顺iFinD统计，沪深300指数基金最早正在2003年就已面世，但全体数目正在2019年之后才显露火速扩容，2020年至2024年12月20日时候建树的沪深300指数基金数目高达121只，基础是过去18年建树的数目总和。

　　截至12月20日，全商场怒放式指数基金总数目为4382只，此中有1784只建树于2023年之后，占比超40%。此中，2024年从此建树的数目为1106只，占比超25%。也即是说，指数基金20众年累计的产物数目，有四分之一是正在2024年这一年时分里建树的。

　　合于本轮指数基金大成长，商场称为“被升主降”。从证券时报记者众方采访来看，指数基金成为基金公司此刻构造大热门，既有适应商场趋向的理由，也有渠道机构“卖货”机制驱动等理由。

　　一家中小公募高管对记者明白，近几年指数基金范畴迅猛延长，非常是ETF，有相当个人来自于汇金、社保等大机构。这些机构此前人人是将资金委托给基金公司收拾，近些年主动权柄基金功绩不佳，这些机构渐渐目标于亲身下场装备指数基金。当下基金公司加快构造指数基金，相当水准上是出于承接这方面资金需求商量。

　　其它，年内构造过中证A500指数基金的一家公募的品牌总监对记者外现，他所正在公司之以是构造该基金，和银行渠道的鞭策有很大合联。“仅从咱们公司来说，不是必定要发中证A500指数基金，但银行渠道能予以声援，咱们难以拒绝，利落就顺势构造了。”该公募品牌总监称。

　　“从银行角度讲，哪类基金受接待就卖哪类。银行找咱们聊的时间，中证A500指数发行正火，渠道销量很可观，提倡咱们上报场外指数基金。”上述公募品牌总监还外现，基金业对指数基金成长趋向有基础共鸣，至公司基础包办了ETF商场，小公司只可构造场外指数基金，银行是后者首要的发售渠道。中证A500指数基金销量可观，但仍然存正在赎旧买新题目，少少资金从此外产物上赎回，然后买入中证A500指数产物。这种办法短期内会带来销量，但永恒不必定能陆续。永恒成长性质上是取决于指数的赢利效应，假若指数耗损，资金热度恐怕会很疾降低。

　　一家头部公募内部人士对记者外现，构造中证A500指数产物的基金公司，来日恐怕会到达80家。该公募高管对记者外现，近期他被好几小我拉去充户数了，“有券商的，也有银行的，认购10元乃至1元都能够”。从他窥探来看，近期的中证A500指数基金发行可谓是全员营销。无论是基金公司仍然渠道机构，不光商场部员工，全公司员工也都要担负必定发售职分。该高管外现，“指数基金发行须要行情亲近配合，和此前比拟，近期行情有所降温。但各大基金公司仍正在陆续申报中证A500产物，后面能否发出来？陆续营销能否做好？收拾费能否遮盖本钱？都是须要窥探的。”

　　那么，跟着指数基金范畴陆续扩张，一律复制跟踪统一指数的基金数目分明过众，商场是否须要这么众的指数基金？有基金查究人士发出了疑义。

　　一串串数字反应出指数基金范畴的急速膨胀。截至2024年12月22日，境内指数型产物范畴到达4.9万亿元，较2023年合增进62%。此中ETF范畴为3.74万亿元，较2023年合增进123%。资金流入方面，本年ETF获资金净流入超万亿元，此中宽基ETF净流入占比超90%。范畴超千亿元的ETF数目到达6只，均为宽基ETF。

　　有指数查究人士以为，跟着近期中证A500指数基金的发售，邦内宽基指数范畴成长或已进入平静期。完全产物来看，跟踪沪深300指数、中证A500指数、中证500指数、科创50指数、上证50指数和中证1000指数的基金范畴折柳为1.13万亿元、2450亿元、2069亿元、1945亿元、1838亿元和1406亿元。他举例道，正在中证A500指数基金范畴陆续攀升的进程中，个人宽基指数基金范畴显露下滑。

　　正在个人范畴，指数基金的成长短暂闪现出“睹顶”态势。数据显示，我邦宽基ETF正在股票ETF中的占比已到达64%，这乃至已高于美邦商场的60%。上述指数查究人士以为，就简单指数基金产物来看，恐怕惟有头部几家公司也许做大，进入范畴活动性的良性轮回，尾部产物的范畴往往会渐渐萎缩，乃至迷你化。

　　而关于简单指数基金产物的范畴究竟能够做到众大？商场上却有差异主张。指数基金只是试图复制指数的显示，基金司理平素就业首要商量的是申赎对净值的攻击和影响。因而，指数基金的范畴越大，申购赎回也许形成的攻击和影响就会越小。以美股为例，ETF范畴最大的SPDR标普500指数ETF范畴赶过了5000亿美元，占标普500指数总市值的0.9%。而A股范畴最大的华泰柏瑞沪深300ETF占沪深300指数总市值的比例为0.6%，比较美股，邦内简单ETF范畴的扩张也许仍有潜力。

　　“差异类型基金，适宜范畴也有所差异，全体上，钱币基金和指数基金范畴能够适宜偏大些。”华南一位基金评议人士外现，矫枉过正，无论哪品种型基金的范畴，都要跟长线资金范畴、指数成长趋向等要素连系起来。

　　“凡是主张以为，假若基金持有人泉源足够众元离别，基金的活动性会更好，范畴稍大些也不会影响平常运转，但这种主张并没有商量到非常状况。现实上，禁锢对大范畴基金商场影响的干与，是有过案例的，这些案例恰是显露正在持有人布局和活动性都较好的钱币基金上。从这点来说，对单只范畴过大的指数基金，非常是ETF，能够商量设定一个范畴上限。”前述公募高管称。

　　“一花独放不是春，万紫千红春满园。指数基金成长该当是周密的，不应扎堆正在一面指数上。”前述公募高管对记者外现。

　　纵然邦内宽基指数范畴成长或已进入平静期，但邦内计谋指数基金占比拟低，仍有较大成长空间。上述指数查究人士对记者外现，宽基投资需求外溢效应下，缠绕宽基指数的“宽基+Smart Beta”等衍生计谋指数产物，可为投资者供应颗粒度更高的资产装备东西，来日成长空间较大。其它，邦内科创创业范畴指数仍有较大构造空间。

　　正在产物层面，沪上一位基金评议人士外现，公募基金可从投资标的和投资计谋两个维度实行找寻。正在投资标的上，可开辟邦内被动投资商场尚未充满裂辟的范畴，如跨境资产、债券和商品等。正在计谋上，可通过开辟新型指数或采用Smart Beta等计谋，正在守旧指数框架中融入众元化因子，打制更为严密化和众样化的投资组合。

　　据记者体会，近期债券ETF希望迎来扩容。广发基金、博时基金、大成基金、易方达基金、中原基金、南方基金、天弘基金和海富通基金等8家公司向证监会递交的干系债券ETF材料已于11月29日获吸取。

　　计谋基金方面遮盖盈利、价格、滋长、低波、质地、动量等众种足够类型，然而邦内计谋基金有三分之二为盈利指数基金，其他类型基金仍有较大成长空间。据记者体会，干系指数公司正正在这方面着重补齐A系列干系计谋指数系统，后续拟进一步足够宽基干系计谋指数系统。

　　据记者体会，12月16日，邦泰基金和中原基金折柳向证监会递交了富时中邦A股自正在现金流聚焦ETF、邦证自正在现金流ETF的申请原料。

　　跟着品类增加，邦内ETF商场希望迎来众样化的ETF，这使得投资者也许更好地定制投资组合，满意特定需乞降危险偏好。