美元兑日元延续日内涨势2025/12/30今日金价一克汇通财经APP讯——除了CPI向黄金、美元传导历程中的既有利又有弊的两面性以外，我思此中另一个紧张缘故或者正在于数据的正确性。

　　10月CPI数据十足缺失，11月数据一半是“估算”，而占全体CPI权重高达26%的业主等价房钱目标，更是接续三个月“被迫”窜改，直接拉低了CPI的数值。

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　　美邦劳工统计局正在昨晚公布的11月CPI陈述中坦承，10月大一面数据未能搜聚，11月数据亦存正在一面缺口。

　　为补充11月数据空缺，该局对缺失数据点实行了“估算解决”，这此中就网罗CPI权重最大的中心分项——业主等价房钱。

　　该目标正在全体CPI中占比26%，正在中心CPI中占比33%，正在核压服务CPI中占比更是高达44%，其数据失真足以撼动整体通胀统计系统。

　　业主等价房钱正在9月呈现了变态暴跌，这一昭着的非常值不但未被修改，反而被直接顺延至10月和11月的数据核算中，不才面第二张图中后文会外明。

　　劳工统计局乃至正在增补解释中一面披露了这一操作，即估算便是把之前的数据连续顺延。

　　这是一张CPI汇总外截图。显而易睹，10月与11月的绝公众半环比数据栏均为空缺，仅有少数分项不同——这些分项是劳工统计局依托“非考察数据”核算的，比如汽油价值、新车及二手车价值，此中汽车类数据系该局向J·D·鲍尔公司采购所得。

　　该局正在陈述中称：“因政府拨款断绝，劳工统计局未能发展2025年10月的考察数据搜聚任务，且无法实行回溯补采。

　　关于少数特定指数，本局采用非考察数据源代替考察数据实行核算，此类非考察数据的大一面已竣事回溯征求，2025年11月14日，CPI数据搜聚任务正式重启。”

　　正在另一份增补文献中，劳工统计局轻描淡写地提及了本次CPI公布存正在的其他若干缺陷。

　　“数据搜聚断绝对11月数据征求变成了何种影响？数据搜聚于11月14日(周五)启动，本局通过拉长搜聚工时，试图竣事全月数据征求任务。”

　　更具讪笑意味的是该局对11月指数核算体例的解释：“2025年11月指数，系通过比较2025年11月与10月价值秤谌准备得出。

　　”但题目的中心正在于，10月的官方价值数据根基便是海市蜃楼……“因为无法获取2025年10月参考期的考察数据，本局依据老例流程，将2025年9月考察数据顺延至10月行使。”

　　说白了，受到扶植好的任务流程，劳工统计局就“捏造捏制”了10月的CPI数据。

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　　更致命的是，被用作10月数据基数的9月数据自己就存正在庞大瑕疵——业主等价房钱目标呈现了断崖式非常下跌。

　　要明了，该目标正在全体CPI中权重26%、中心CPI中33%、核压服务CPI中44%，如斯合头的分项数据失线月。

　　合于业主等价房钱的核算体例，劳工统计局称：“房钱及业主等价房钱指数，采用的是为期六个月的样本追踪考察机制(即每六个月向统一考察所在征求一次数据，而非月度更新)。”

　　恰是这一机制缺点，让9月的非常暴跌不但没有如商场预期般回弹修改，反而被强行套用到10月和11月的数据中，最终绘成了下面这张狂妄至极的走势图。

　　依据劳工统计局今日颁布的业主等价房钱指数数值：8月：430.69，9月：431.27，10月：众数据，11月：432.44，都参考8月的数字，而且都处正在低位，关于房钱这种价值弹性非凡的种类，积年震动较大，但此次果然乖乖的接续三月钉正在最低点，成了限度通胀的定海神针。

　　据此准备的该目标环比变化年化率，已然赤裸裸地暴显示数据被迫被“窜改”的毕竟。

　　过去三个月，该目标年化增速仅为1.6%，而正在9月前的六个月，其均匀年化增速高达4.1%——毫无征兆地暴跌2.4个百分点，且接续三个月支持低位，这绝非商场自然走势。

　　便是如许一个被重要“窜改”的目标，却正在CPI三大中心统计口径中盘踞合头权重，直接导致整体CPI数据沦为一场妄诞闹剧，乃至能够说是一场数据作弊。

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　　CPI数据是诸众金融与民生范畴的中心锚定目标，网罗美邦财务部通胀保值债券、面向散户的积贮债券的通胀赔偿准备，社会保险生计本钱调剂指数的审定，以及其他向投资者和受益人支出的种种通胀调剂款子。

　　与此同时，这份失真数据还将重要扭曲种种经通胀调剂后的宏观经济目标，网罗“本质”住民消费付出和“本质”邦内出产总值。

　　缘故正在于，掌握编制这些目标的美邦经济剖析局，正在核算个体消费付出价值指数、邦内出产总值平减指数等合头数据时，均会参考CPI分项数据，业主等价房钱目标便是此中的中心项。

　　而今，劳工统计局的操作正正在给一共合系范畴埋下庞大隐患：投资者与受益人拿不到足额的通胀赔偿，经通胀调剂后的经济数据则被编制性高估。当然，如许的结果，无疑是完整契合本届政府的言论导向的。

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