市场成交情况尚可2025年10月10日PVC：宏观提振与弱实际间仍持续博弈，短期或振动运转。节前结果交往日，9月30日PVC期货2601合约延续跌势，开盘4888，最高4892，最低4838，收盘报4839，跌56，跌幅为1.14%。成交量报591738手，持仓量裁减1002手至1073359手。现货，华东PVC行情保护盘整行情，期货弱势振动，现货随行就市，经销商报盘小幅低报，墟市氛围尚可，实质成交通常。目前电石法5型主流报价正在4690-4730元/吨区间。

　　中枢逻辑：高库存压力及需求疲软限定涨幅，宏观战略利好预期与本钱撑持供给底部撑持，众空抵触博弈加剧墟市振动震荡。本周PVC粉完全开工负荷率为76.11%，环比提拔0.68个百分点；个中电石法PVC粉开工负荷率为76.97%，环比提拔0.06个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为74.12%，环比提拔2.12个百分点。 隆众数据统计显示，截至9月25日，中邦PVC坐蓐企业厂库库存可产天数正在5.3天，环比填充2.91%，坐蓐企业周内开工负荷回升，企业主发预售为主，节前墟市及终端提货踊跃性欠佳，企业厂库库存天数填充。

　　烧碱：1.供应端投产持续兑现，山东主力下逛送货量一连处于偏高身分，广西氧化铝投产仍有预期，估计节后烧碱上逛累库。2.氧化铝来看，氧化铝代价一连回落利润受压缩，短期仅保护刚需采购，眷注后续广西氧化铝投产节律。3.如今液氯代价-100 元/吨，随夏令渐渐完毕，大幅补贴出厂的或者性消重。

　　纯碱：纯碱现货方面，华南区域轻质纯碱均价为1350元/吨，重质纯碱均价为1400元/吨；东北区域轻质纯碱均价为1350 元/吨，重质纯碱均价为 1400 元/吨，沙河区域重质纯碱均价为1203元/吨。纯碱01合约收盘代价1293元/吨，期货代价窄幅消重，纯碱开工率88.58%，开工率窄幅震荡。中枢逻辑：邦内纯碱墟市走势稳定，节前发货。装备运转震荡不大，个体企业泊车或开车。下逛需求通常，按需为主，节前增加，实践订单。从目前看，企业库存尚可，比拟前期鲜明消重，个人区域库存较低。从目前看，完全供应仍旧延续过剩景色，后续代价难有太大驱动。中盐红四方纯碱装备今日入手泊车检修，淮南德邦打算10月中旬开车运转，湖南金福源碱业、陕西兴化泊车中。期货盘面振动运转，业者众仔细踌躇墟市。节前备货进入尾声，纯碱厂家新单签单通常。纯碱装备大稳小动，检修企业少，供应高位。下逛需求完全震荡不大，节前补库。从趋向看，墟市仍旧供过于求，走势振动为主，代价底部踯躅。

　　玻璃：玻璃现货方面，沙河迎新6mm大板均价为1180元/吨，河北长城6mm大板均价为1140元/吨，河北望美均价为1173元/吨，湖北区域5mm白玻均价为1086元/吨。正在产销率方面，昨日完全墟市消重了35%，抵达了105%。中枢逻辑：邦内浮法玻璃墟市代价稳中有涨，无数企业正在前几日提价根蒂上坚持牢固，少数区域代价持续上调。华北区域沙河及石家庄的个人工场大板代价上涨1-2元/重量箱，小板代价亦有小幅上调，墟市成交状况尚可。墟市完全交投活泼度有较鲜明改观，个中南方个人区域受台习俗候影响，浮法厂出货受限，河北沙河墟市午后交易商提货踊跃性提拔。供应方面，当宿世界正在产产能基础牢固，片面产线存停产音讯，眷注另日改观。需求方面，整墟市需求改革力度通常，加工场适量补货为主，代价提涨后，下逛加工场个人转为踌躇。个人加工企业存正在节前赶工情景，出货状况总体尚可；其他区域仍以稳价出货为主，各区域出货状况存正在差别。如今个人下逛节前采购意向填充，但递盘代价略低，后续预估营业两边磨合增加，后续即使存正在据量优惠，但让价空间也或有限。目前墟市战略面酿成撑持，但供需基础面尚未蜕变，业者偏于踌躇。估计短期内代价趋向宽幅振动。

　　甲醇：如今甲醇口岸仍面对天量库存较难处置，节中物流受限，估计口岸大批库存题目仍存。假期原油代价先跌后涨，完全来看体现小幅下跌状况。节后甲醇估计保护偏弱振动态势，眷注宏观及伊朗限气预期。

　　纸浆：环绕老仓单向下寻需求，美金涨价受阻压制墟市心态，纸浆运转或偏弱。截止9月30日SP2511合约收盘价环比-182至4834元/吨，环比-3.6%。基础面方面无新增利空，盘面更众环绕布针老仓单开展向下寻需求以办理仓单抵触，基差上布针收于-14，乌针收于246，银星收于716，金鱼收于-584，阔叶仍旧强于针叶，而高品格针叶又强于乌针强于布针。仓片面，本周累计刊出仓单3198吨，个中2800吨厂库仓单到期刊出，堆栈仓单刊出节律仍旧较缓。月差方面，SP2511-2601收于308环比-52元/吨，SP2601-2605月差环比-18至-42元/吨，咱们估计月差仍有走扩空间，眷注节后交往所告示的老仓单数目。基础面看，8月南美三邦出口中邦、北美及欧洲阔叶永别94、62、27万吨，环比永别-15%、+29、-9%，出口三地FOB均价永别为451、422、410美元/吨，8月南美发运完全方向欧洲，发运中邦体量环比下滑同比仍处高位，阔叶代价弹性向上。需求上，文明纸库存高企，包装类近两个月好转鲜明，完全张望节后延续强度。战略上咱们商量近月逢高空，低众远月，月间反套做扩月间。

　　自然橡胶：原料代价持稳，深浅价差走缩，橡胶或振动。当下橡胶供应端仍处强实际和弱预期过渡阶段，要紧抵触正在于近月深色强势而产区上量预期显然，受泰邦降雨偏众影响停割偏众，原料代价高企下导致加工利润较薄，导致最终产量与出口数据同比增幅收敛。近期邦内原料代价有所下调，邦内产区渐渐上量但未抵达明显上量阶段。海外原料上，胶水代价跌幅超杯胶，水杯差走弱或对气候转好下的供应上量有所指引。其它，周内传出扔储讯息，成交量较大超墟市预期，且大个人为全乳胶，激励墟市对邦储隐性库存的操心，对淡色存正在潜正在利空。深色当下入手去库，近月同化胶强势下，深浅价差收敛。需求来看，轮胎开工完全微调为主，目前各轮胎企业众保护前期开工秤谌，以适应储蓄节后库存，完全开工小幅调节为主，个体小领域半钢胎样本企业，因订单不够，提进步入“邦庆假期”检修状况，对半钢胎样本企业产能愚弄率稍有拖拽。归纳下，短期强实际显然，空头抢跑上量预期且随原料代价下跌渐渐兑现，后续仍需张望深色增量的显示是否兑现以及气候动态，战略上短期踌躇为上。

　　PX—PTA：本钱端偏弱运转，估计振动偏弱。邦庆岁月，邦际原油墟市受美邦政府停摆及OPEC+增产分裂等成分影响，完全体现V型振动，最终结算代价较节前有所下跌。外盘石脑油代价随从走弱，下跌7美元/吨，跌幅1.2%。亚洲PX代价下跌5美元/吨至804美元/吨，折算百姓币现货代价约6585元/吨，较节前下跌41元/吨，跌幅0.6%。PX供应方面，邦内大榭装备负荷提拔，海外韩华113万吨装备检修完毕重启，而台湾FCFC打算于10月检修两周。下逛PTA节后估计有恒力、英力士等装备调理检修。终端织制闭节正在节前逢低补库，产销精良，完毕小幅去库，估计将缓解假期累库压力。然而，商量到节日岁月本钱端完全偏弱，节后开盘化工板块仍或者面对低开压力。

　　MEG：加工费底部区间，存正在反弹动力，但口岸累库压力存正在，估计振动。假期岁月存量装备检修与重启并存，而新装备希望完毕牢固量产，完全供应回升预期较强，主导墟市激情方向仔细。口岸库存因进口到货仔细及后期气候或者影响船期，估计小幅累库，口岸压力一连；需求端展现则相对稳妥。节前下逛获胜去库后，10月聚酯闭节库存压力不大，估计开工将坚持稳定，为需求供给牢固撑持，如今代价已进入加工费底部区间，存正在必定的本钱撑持与反弹动力，但口岸一连累库酿成压制。归纳来看估计振动，需眷注装备不料转变的影响。

　　原油：WTI主力原油期货收涨0.82美元，涨幅1.33%,报62.55美元。布伦特主力原油期货收涨0.80美元，涨幅1.22%,报66.25美元。昨日邦际油价小幅反弹要紧受前期油价超跌后一连向上修复影响，估计正在中东地缘降温与供应过剩压力下油价中短期内振动偏弱运转。

　　基础面上，EIA呈报显示10月03日当周美邦邦内原油产量填充12.4万桶至1362.9万桶/日；除却策略储蓄的贸易原油库存填充371.5万桶至4.2亿桶，增幅0.89%；美邦原油产物方圆均匀供应量为2089.7万桶/日，较客岁同期填充1.68%；10月03日当周美邦除却策略储蓄的贸易原油进口640.3万桶/日，较前一周填充57.0万桶/日。地缘方面，据外媒报道，印尼能源部擅长昨日晚些时期外现该邦正正在推动其打算，将正在2026年强制推广B50生物柴油，以裁减汽油进口。