需关注1月美金纯苯价格及原油定价中枢变化2025年12月26日供过于求预期未逆转，环球需求延长维护偏低增速，根基面弱势继续；虽有地缘局面（如委内瑞拉）带来短期情感溢价，但反弹难成趋向，上方阻力存，墟市总体偏宽松，导致油价动摇运转。

　　合座看，原油目前跌破枢纽位子后回暖，短期必要鉴戒委内瑞拉局面进一步升级带来的油价提涨

　　经验了衔接下跌后，原油价钱克日从低位衔接反弹，委内瑞拉局面升级对情感溢价有必然抬升，但油市供过于求的预期并未逆转，情感策动的反弹或难以酿成趋向，上方阻力仍存

　　环球需求延长预测维护偏低增速，咱们以为低油价将加疾供需寻找新均衡的流程，油价希望正在2026年下半年涌现触底反转信号，估计布伦特原油摇动区间正在55-80美元/桶区间内

　　合座来看，海外调油逻辑短期难改根基面弱势，偏动摇运转为主，需合怀1月美金纯苯价钱及原油订价中枢变动

　　总体来看，原油短期根基面偏中性，墟市接连业务美邦对委内瑞拉的制裁，短期迟疑为主，供应依然偏过剩，空单择机入场

　　中长久走势，从供需角度看上逛原油供大于求，中枢估计会接连下移，液化气价钱仍有压缩空间

　　业务战术：岁晚以及q1供应过剩概率高，幅度大，原油仍应当行为空头设备，地缘事故只会短期扰动，难改正剩趋向，发起逢高做空