从机构调研的内容看2025年8月14日近期，上市公司联贯披露2025年半年报及2025年半年度功绩预告。从黄金行业上市公司功绩看，受金价高企影响，黄金行业上市公司功绩体现不俗。功绩回暖的同时，联系上市公司经常获机构调研。从机构调研的实质看，异日黄金产量、黄金产能扩张安放、公司本钱改观等，是机构集体合切的题目。

　　从财富链角度看，黄金矿产开采端上市公司功绩集体体现优越，席卷西部黄金601069）、湖南黄金002155）、山东黄金600547）、中金黄金600489）正在内的众家上市公司功绩闪现较为清楚的增加。

　　山东黄金估计2025年上半年杀青归属于母公司扫数者的净利润为25.5亿元至30.5亿元，同比增加84.3%到120.5%。2025年上半年，公司兼顾优化坐褥结构，加强中枢本事攻合，提拔慎密料理水准，正在科学成家项目修筑的同时，明显提拔运营效率，杀青坐褥结果与资源诈骗率、项目修筑速率的协同提拔，同时叠加黄金代价上行要素，公司利润同比涨幅较大，陆续褂讪了向上向好向优发扬态势。

　　西部黄金估计2025年半年度杀青归属于母公司扫数者的净利润为1.3亿元至1.6亿元，同比增加96.35%至141.66%。估计2025年半年度杀青归属于母公司扫数者的扣除非时时性损益的净利润为1.56亿元至1.9亿元，同比增加78.49%至117.40%。功绩更改的首要情由为，黄金贩卖代价较上年同期上升、自有矿山黄金产物的销量较上年同期增进。

　　少许公司功绩凯旋杀青扭亏。以招金黄金000506）（原中润资源）为例，公司估计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3400万元至5000万元，上年同期为赔本5493.16万元。公司子公司斐济瓦图科拉金矿踊跃胀动技改职业，增产增效，毛利率有较大幅度的进步。本期非时时性损益对净利润的影响金额为2700万元至3500万元，首要是让渡控股子公司股权形成的收益。

　　功绩回暖的同时，联系上市公司经常获机构调研。从机构调研的实质看，异日黄金产量、黄金产能扩张安放、公司本钱改观等，是机构集体合切的题目。

　　关于异日的黄金产量，赤峰黄金600988）提到，公司将发愤做好坐褥筹备，提拔黄金产量，以更好的功绩回报宽阔投资者。关于海外项目本钱限定，赤峰黄金暗示，近年来公司正在采矿、选矿等坐褥合键及采购、职员等料理合键采纳了众项门径，海外项目本钱正在2023年杀青明显低重，近两年来公司黄金单元本钱连结正在环球行业相对较低水准。

　　针对黄金产能扩张的计划，湖南黄金继承机构调研时暗示，估计给公司带来黄金增量的首要有以下项目：一是甘肃加鑫以地南铜金矿挑撰工程项目，该项目于2025年6月26日正式启动，举座项目修筑期为2年。二是万古矿区资源整合项目，目前正踊跃与控股股东平和江县政府举办疏导，力图早日杀青资产收购职业。

　　关于本钱的改观，湖南黄金提到，公司近几年归纳本钱有肯定幅度的上涨，情由如下：一是跟着井下开采向边深部胀动，井下体例修筑、矿石提拔运输及安好加入等本钱均有所增进；二是局限矿山界线品位有所消重，产物单元本钱上升；三是人工本钱有肯定幅度上涨。

　　近期，邦际金价高位轰动。数据显示，COMEX黄金期货8月8日盘中上冲至3534.1美元/盎司，创史册新高。

　　东方金诚研报显示，近期，商场对美联储9月份降息预期抬升，助推金价延续上涨。

　　天下黄金协会不日揭橥的2025年二季度《环球黄金需求趋向呈文》显示，正在高金价境况下，二季度环球黄金需求总量（包括场社交易）达1249吨，同比增加3%，强劲的投资需求成为推进需求增加的首要动力。从消费需求看，二季度环球金饰需求量同比低重14%，亲切2020年的低谷水准，但以价格计，环球金饰消费额仍然上涨。从提供端来看，跟着金矿产量小幅增加，二季度黄金总供应量达1249吨，同比增加3%。接管金供应量同比增加4%。

　　从环球央行购金角度看，天下黄金协会提到，环球央行购金态势延续，但节律有所放缓，二季度共增储166吨。虽然购金增速放缓，但正在陆续的环球经济与地缘政事不确定性条目下，环球央行购金量仍处于明显高位。

　　天下黄金协会6月17日揭橥的《2025年环球央行黄金储存侦察》显示，95%的受访央行估计异日12个月内环球央行黄金储存将进一步增进。